CPI 回升顯示通膨壓力依舊，聯準會降息時間延後，市場把握美國利率維持相對高檔機會，外資連兩天進場長天期債券 ETF，其中規模最大的元大美債 20 年（00679B），外資┬晚短兩天買超逾 3 萬張，經過 13 次追加募集，截至 4 月 15 日，規模首突破 2,000 億，投資人數突破 30 萬人。今天就來介紹這檔長天期債 ETF - 00679B 元大美債 20 年 ETF，究竟目前的總經狀況適不適合投資？一定要看到最後喔！
00679B 元大美債 20 年
00679B 全名為元大美國政府 20 年期（以上）債券 ETF 傘型證券投資信託基金，簡稱為元大美國政府 20 年期（以上）債券基金，於 2017 年 1 月 17 日掛牌，此檔 ETF 較其他 ETF 比較不同的是， 00679B 屬於傘型基金，旗下共包含三檔子基金，分別是：
- 指數股票型 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券基金
- 指數股票型槓桿 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券單日正向 2 倍基金
- 指數股票型反向 ETF：元大美國政府 20 年期（以上）債券單日反向 1 倍基金。
00679B 透過三檔子基金追蹤「ICE 美國政府 20 +年期債券指數」，成分股都是信評 AAA 級的美國政府公債，可以說是最安全的投資方式。
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00679B 元大美債 20 年 |
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基金名稱 |
元大美國政府 20 年期（以上）債券 ETF 傘型證券投資信託基金 |
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上市日期 |
2017/01/17 |
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追蹤指數 |
ICE 美國政府 20+ 年期債券指數 |
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計價幣別 |
新臺幣 |
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經理費（年） |
200 億以下（含）：0.12% |
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保管費（年） |
30 億以下（含）：0.17% |
|
風險收益等級 |
RR2 |
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是否配息 |
季配息 |
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資料來源：元大投信 |
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00679B 追蹤指數
00679B 旗下三檔子基金追蹤（1） ICE 美國政府 20+ 年期債券指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond Index）（2） ICE 美國政府 20+ 年期債券 2 倍槓桿指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond 2X Leveraged Index）（3）ICE 美國政府 20+ 年期債券 1 倍反向指數（ICE U.S. Treasury 20 + Year Bond 1X Inverse Index）。透過這三檔子基金操作，只要讓母基金符合追蹤ICE 美國政府 20 +年期債券指數即可，講那麼多，其實要買進 00679B 的投資人就是只要看美國 20 年公債走勢即可。
00679B 選股邏輯
- 美國財政部所發行之公債
- 債券最小流通在外面額須大於 3 億美元
- 債券距到期日須大於 20 年
- 僅納入固定利率債券
00679B 成分股調整
每月固定調整一次。指數會在每個月的最後一個營業日進行調整，並於月底的前三個營業日公布，於次月第一日生效。調整後的指數成分股包括：合格的債券、新發行債券、或再次發行（re-openings）債券。合格或不合格的債券不會在月中進行調整，而是在月底前第三個營業日公布。
00679B 成分股
那到底00679B選了哪些債券呢？
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成分股名稱 |
權重（%） |
|
US TREASURY N/B 4% 11/15/2052 |
6.65 |
|
US TREASURY N/B 3.625% 02/15/2053 |
6.31 |
|
US TREASURY N/B 3.625% 05/15/2053 |
5.95 |
|
US TREASURY N/B 4.125% 08/15/2053 |
5.48 |
|
US TREASURY N/B 3% 08/15/2052 |
5.2 |
|
US TREASURY N/B 2.875% 05/15/2052 |
4.52 |
|
US TREASURY N/B 4.75% 11/15/2053 |
4.18 |
|
US TREASURY N/B 3.375% 11/15/2048 |
3.89 |
|
US TREASURY N/B 3.125% 05/15/2048 |
3.55 |
|
US TREASURY N/B 2.25% 02/15/2052 |
3.3 |
|
資料來源：元大投信；資料日期： 2024 / 03 |
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00679B 績效表現
在00679B的投資月報中，每個月都會公布過去一段時間的報酬率，因此受到起始點的時空背景所致，但00679B風險為RR2，穩定的配息一樣彌補價格下跌。
|
期間 |
報酬率（％） |
|
3 個月 |
4.76 |
|
6 個月 |
-1.67 |
|
1 年 |
-0.24 |
|
2 年 |
-17.77 |
|
3 年 |
-18.85 |
|
5 年 |
-11.40 |
|
資料來源：元大投信；資料日期： 2024 / 03 |
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00679B 與美國公債利率關係
從上表可以得知，近幾年的報酬不是太好，原因是美國聯準會的政策，2020 年爆發 COVID- 19，全球經濟大亂，聯準會透過實施貨幣寬鬆政策，將利率從2019 年 8 月的 2.44% 降至 2020 年 4 月的 0.04% ，又因債券價格與利率走勢為反向（利率上升，債券價格下跌；利率下降，債券價格上升），因此在利率急速下降時債券價格也開始飆漲，但等全球秩序逐漸穩定後，貨幣寬鬆帶來高通膨，聯準會反向施行緊縮政策，美國基準利率從 2022 年 5 月的 0.08% 升至 2023 年 1 月的 4.33%，如此快速的升降息，導致債券價格在 2021 年下半年開始價格一直被打壓。
資料來源：FED
00679B 配息
在基本資料中有提到 00679B 為季配息，那到底穩定的 ETF，殖利率跟配息金額多少呢？下面幫大家整理從 2022 年以來的配息紀錄。
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配息金額 |
當期配息率 |
年化配息率 |
除息日 |
發放日 |
|
0.31 |
1.05% |
3.93% |
2024/02/27 |
2024/03/25 |
|
0.29 |
1.03% |
3.87% |
2023/11/16 |
2023/12/12 |
|
0.28 |
0.93% |
3.91% |
2023/08/16 |
2023/09/11 |
|
0.29 |
0.92% |
3.81% |
2023/05/17 |
2023/06/12 |
|
0.31 |
0.99% |
3.67% |
2023/02/16 |
2023/03/16 |
|
0.33 |
1.07% |
3.27% |
2022/11/16 |
2022/12/12 |
|
0.29 |
0.83% |
2.74% |
2022/08/16 |
2022/09/12 |
|
0.27 |
0.78% |
2.43% |
2022/05/18 |
2022/06/14 |
|
0.23 |
0.59% |
2.21% |
2022/02/22 |
2022/03/21 |
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資料來源：元大投信；資料日期： 2024 / 03 |
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00679B 優缺點
00679B 優點
- 免利息稅：00679B 的發行商是元大投信，雖然是買國外的商品，但美國不會課稅
- 內扣費用低
- 交易成本低廉
- 季配息
- 流動性高
- 市場走空時具避險效果
- 違約風險低
- 節稅：因為配息來源屬於境外所得，故免繳二代健保補充保費。
00679B 缺點
- 波動度與報酬率相對保守，不適合追求短期高收益的投資人
- 殖利率相對高股息 ETF 較低
- 利率風險
00679B 怎麼買？
首先我們要知道，長天期債券由於持有時間較長，相較於短天期擁有較高的到期風險，因此長天期利率往往較高。但 2022年長短債的利差縮小很明顯，這是因為通膨強勁下全球開始加息，進而影響中長期利率，因此央行的政策走向，是決定美債 ETF 的重要關鍵。
債券通常被當作資產配置的一環，目的是作為避險資產，像是 2020 年的疫情，台股大跌 14.1%，但長債卻因為避險需求逆勢上漲 8.49%；如果股債配置各 5 成，總體資產跌幅不到 3%。
而聯準會的政策動向主要跟著經濟數據，通膨數字是最主要的參考指標，通膨在 2023 年開始快速下降，但距離聯準會要的目標還有一段差距，加上 2024/4 公布的通膨數字又出現疑慮，因此預估的降息時間被市場往後遞延，目前通膨下降的幅度或許根本沒有想像中的快，原因是經濟還是很好，那既然 FED 不會那麼快的降息，那現在可以買債券 ETF 嗎？
我的看法是，分批慢慢買，但可以開始買了。債券 ETF 跟一般的指數型、高股息型 ETF 甚至個股不一樣，不太能用指標來判斷有沒有出現低估，因為只有當聯準會開始降息時，利率下降才會使得債券債券價格上漲，雖然降息時間遞延，但終究會降息，因此慢慢買才是比較折衷的方式，況且 00679B 配息穩定風險等級又低，如果價格繼續走跌，每一季至少也都有穩定的配息。
以上就是 00679B 的介紹，讀者可以自行評估是否適合投資 00679B 元大美債 20 年債券 ETF。
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