台股突破兩萬點後繼續上漲，進逼 2 萬 1 千點，不少投資人想透過台股 ETF 來參與這波大多頭行情，尤其台股投資人喜愛高配息，許多新募集的ETF祭出高股息策略吸引投資人，像是今年最夯的 00939、00940，募集資金超過千億。根據投信投顧公會統計，台股高股息 ETF 規模更已突破兆元。此外老牌的市值型 0050 也在台積電與大盤帶動下創新高，究竟 ETF 是什麼，有哪些類型？一定會賺錢嗎？下面就來帶你揭曉 ETF 的奧秘。

2019 年底台股 ETF 規模僅新台幣 1,274 億元，2023 年底升至 1 兆 4,111 億元，4 年間大增 1.28 兆元；2024 年 2 月底台股 ETF 規模續攀升至 1 兆 5,278 億元，規模再登新高，顯見投資人透過 ETF 投資台股熱潮。

ETF 是什麼？

ETF（Exchange Traded Fund），中文為「指數股票型基金」，是由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，在證券交易所上市交易的開放式基金。 ETF兼具開放式基金及股票之特色，交易模式跟股票一樣，但交易成本較低。

ETF 種類

ETF主要分成五大類：股票型 ETF、債券型 ETF、槓桿型 ETF、反向型 ETF與期貨型 ETF，下面一一介紹。

股票型 ETF

股票型 ETF 主要投資項目為股票，並依照市值、區域、產業、投資類型等不同加以細分。例如：在區域型 ETF 中可分為國內 ETF 與國外 ETF；在投資類型中可分為成長型 ETF、價值型 ETF 等。

而國內較常見的股票 ETF 有：投資台灣前 50 大市值公司的 0050 「元大台灣 50」、以投資高股息公司為主的 0056「元大高股息」等。

債券型 ETF

債券型 ETF 主要投資各種債券，例如：金融債、公司債等，投資人用小金額就可同時達到買入債券資產與分散標的的效益。

槓桿型 ETF

有些 ETF 中文名稱後面會有數字，像是正 2，這種就是槓桿型ETF，後面的數字就是開幾倍槓桿的意思，如 0050 正 2（00631L），當 0050 漲 1% 時，你買 0050 正 2 就可以有 2% 的報酬，但如果追蹤標的物下跌，虧損也會放大。

反向型 ETF

反向型 ETF 顧名思義就是與追蹤標的物反向，像是當我買追蹤大盤的反向型 ETF，當大盤上漲，反向型 ETF 虧損。

期貨型 ETF

主要投資標的為商品的期貨而非現貨。例如石油和白銀的 ETF。

ETF 配息

ETF 也會有配息，尤其是近幾年高股息 ETF 成為顯學，ETF 根據配息頻率分成季配、半年配、年配。各 ETF 配息金額跟頻率都不同，可以到台灣證券交易所或發行的投信官網查詢，下圖為元大官網中 0056 過去一年的配息紀錄。

※0056配息；資料來源：元大投信官網

ETF 配息怎麼算

ETF 配息跟股票一樣會配息，但目前 ETF 只會配發現金股利，並沒有股票股利，若 ETF 宣布分配 1.5 元現金股利，代表說每一股可以獲得 1.5 元，因此一張股票為 1,000 股乘上除息 1.5 元總共可以獲得 : 1,000×1.5 = 1,500 元的股利，且會以現金的形式收到，直接以現金的形式匯入「銀行交割帳戶」。

股票股利則是以股票的方式匯入「配息帳戶」中，因此發放股票股利又稱為「除息」或「配股」，從除息交易日至實際將 ETF 股息匯入配息帳戶，需要約一個月的時間。

ETF 配息注意事項

但有些人會覺得奇怪，為什麼領到的配息總是與公告的股利不同，那是因為發放股息的 ETF 的「保管銀行」和匯入你的「配息帳戶」是不同銀行，因此配息時會產生「跨行匯費」，而扣款金額則依各銀行規定有所不同。這也是 00940 受到大家詬病的地方，因為 00940 發行價只有 10 元，殖利率就算很高也不會有多大的金額，但保管銀行是華南銀行，也就是說若你的配息帳戶不是華南銀行，就會被收取 10 元的匯費，因此當你買的 00940 張數不夠多，導致配息總金額低於 10 元時，就會呈現虧損，但 00940 標榜讓小資族可以購買且為月配息，但如果小資族本來能夠購買的張數就不多時，就會出現匯費問題，這點需要特別注意。

若不想每次配息都被收取跨行匯費，可以至各大投信官網查詢各 ETF 的保管銀行，並將領息帳戶更改為和發行該檔 ETF 的銀行相同即可。此外，若想要領取 ETF 配息，跟股票一樣，要在「除息交易日」前買入股票才能領取現金股利。

ETF 二代健保

繳稅時二代健保因為補充保費的加入，因此在收到股利時會計算至補充保費中，是僅次於所得稅的股息支出。只要股利單筆超過 2 萬就要收健保補充保費（2.11 %），關鍵在於「單筆」股利，若一檔 ETF 在不同日期發放股利，則視為不同筆股利。因此建議投資人在領取股利時，可以計算單筆股利有沒有到 2 萬，這也是為什麼現在投資人開始追逐配息頻率高的 ETF！

ETF 怎麼買？

除了在募集期間跟券商申購 ETF 外，購買 ETF 跟買股票一樣，要先開立自己的證券戶和銀行戶，如果不想要主動交易 ETF，可以透過券商的定期定額，每月固定扣款購買特定標的，這種方式通常需透過證券商的 APP 操作。若是要購買國外的 ETF，需要透過複委託或海外券商下單。

ETF 費用

買賣 ETF 時除了需要支付交易的手續費（0.1425%）與交易稅（股票型 ETF 0.1%；債券型 ETF 0%）外，ETF因為有經理人幫你操盤，所以也會有管理費、保管費等「內扣費用」。

• 經理費：又稱為管理費，是基金經理人代為操作所收取的費用，可以看作經理人的收入。此筆費用是支付給基金公司，費用約為每年1%至2.5%不等。
• 保管費：投資基金的資金必須由第三方銀行來保管。因此保管費是支付給第三方保管銀行，大多為年費0.2%。

經理費、保管費兩個費用是不用投資人另外繳納的，但會每天按照比例從淨值中扣除，因此當投資人提領基金的獲利時，此筆獲利已經是扣除經理費和保管費後的結果，俗稱「內扣」。不要小看內扣費用，很多 ETF 的內扣費用佔比很高，長久下來也很可觀。而且隨著不斷的內扣損耗，投入的基金總額會逐漸減少，縮減了獲利，因此如果投資報酬率不夠高，這筆費用就會產生影響。

ETF 淨值

近期 00940、00939 破發引起話題，破發是什麼意思，其實就是淨值跌破發行價，為什麼不是看買賣價格是看淨值？ 原因是 ETF 是追蹤一籃子股票，因此 ETF 主要就是看這些股票的總價值去除以發行單位，就會產生淨值。舉例來說，某檔 ETF 總共發行了 1,000 萬股，所持有的 50 檔股票的整體市值總和為 10 億元，則每 1 股的淨值為 10 億元除以 1,000 萬股，每股則相當於 100 元。當淨值與市值價格越貼近，代表該檔 ETF 的追蹤誤差越小。而當一檔ETF的交易價格高於或低於 ETF 本身的淨值，即是所謂的折溢價情形，因此當一檔股票的淨值高於市價很多，就要特別留意 ETF 會不會買貴。而淨值跟成分股一樣，只要有開盤，就可以即時在投信官網看到淨值與市價的走勢圖。

※0056淨值；資料來源：元大投信官網

ETF 市價是什麼？

目前市場上所有投資人交易這檔 ETF 買賣的成交價。

ETF 折溢價是什麼？

1. 如果 ETF 市價低於淨值，則稱為折價。
2. 如果 ETF 市價高於淨值，則稱為溢價。

ETF優缺點

ETF優點

• 分散風險
  ETF 成分股都是一籃子標的，能分散個別公司的風險，降低波動性。
• 投資標的多樣
  ETF 追蹤標的可能涵蓋多國甚至多產業。
• 交易成本較低
  由於 ETF 為被動式管理，通常被動管理的費用率較低。
• 投資標的資訊透明
  ETF 投資的股票都是公開透明的，能夠隨時透過投信官網看到持股的公司及佔比，不會像主動式基金只會公布前 10 大持股。

ETF缺點

• 追蹤誤差
  ETF 的淨值與目標指數之間的報酬率差異，稱為 ETF 的追蹤誤差。因為 ETF 內含手續費、交易稅、管理費等，使得 ETF 績效會與追蹤指數偏離。此外流動性不佳也會造成 ETF 的追蹤誤差。
• 系統性風險
  像是 2008 金融海嘯、2020 covid-19 造成的股災等，造成市場幾乎全面下挫，雖然 ETF 能夠分散風險，但系統風險無法閃避，還是會受到影響。
• 下市風險
  ETF 也有下市機制，當 ETF 面臨最近 30 個營業日平均規模低於終止門檻，或最近 30 個營業日之平均基金單位淨值（NAV）累積跌幅達 90% 等流動性不佳情況時，就會出現下市清算的問題
• 匯差風險
  如果選擇的是海外的 ETF，由於其幣別是外幣計價，匯率就會影響績效。
• 績效降低
  ETF 因為投資許多標的，即是成本股中有表現很好的個股，但權重大部分是分散的，因此績效就是整體的平均值，所以ETF很少出現暴漲暴跌的現象。因此如果是追求資金高效率的投資人，ETF 可能無法達到你的要求。
  
  

ETF 適合誰投資？

根據 ETF 上述特性，不論是投資小白、小資族、股市老手或退休族，都適合投資 ETF。

• 小資族：手上資金有限，買不起高價績優股而且又想分散風險，就可以運用小資金投資ETF。
• 上班族：因為工作關係無法每天盯盤，ETF 按照不同選股邏輯會調整持股、適時汰弱留強。
• 投資小白：對於自己的選股策略沒有信心嗎？放心，ETF 類型很多，現在又有許多高配息的 ETF，過往回測下績效都很不錯，且成分透明、低成本、分散風險等特性，是投資入門的好選擇。
• 專業投資人：股市老手或許能夠靠主動投資賺取報酬，但 ETF 交易成本低，同樣也可以在低成本下創造獲利。
• 一般散戶、菜籃族：買股票是靠聽來的，藉由追蹤指數的 ETF 能輕鬆掌握產業景氣趨勢，不需花心思研究個股，也能確保穩健的投資收益。
• 退休族：有閒置資產想要投資，又怕股市震盪的高風險，選擇配息穩定的 ETF，不僅績效更勝定存，還能打造現金流。

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