作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

今年以來重電族群紛紛大漲，過去長期跟大家分享的中興電（1513），股價從年初116.5元一路飆漲至最高199.5元，累積上漲逾7成，表現優於大盤。

－中興電股價維持多頭強勢格局段－

這一波中興電大漲的主因是法人出具最新研究報告，看好中興電有望取得更多台電強韌電網計畫345kV GIS（氣體絕緣開關設備）標案，並與同業合作獲取美國變壓器訂單，將帶動2024及2025年營收獲利成長性提高。

GIS第九廠已順利於1月投產，將提升產能15~20%，目前中興電在手訂單達410億元，主要為台電輸配電標案及離岸風電統包工程，公司高層預估2024年可再取得350億元訂單，加上7月新倉庫將增建完成，可望擴增兩成以因應台電訂單，在GIS標案佔比提升，法人上修今明兩年預估EPS至8.5元、10元，並給予目標價200~224元。

我在2022年8月以65元開始買進中興電，算一算也持有超過一年時間，過程中並非一帆風順。股價在去年7月創下147元歷史新高後，隨即爆發雲豹甲車弊案，股價一路重挫至最低93元，波段跌幅高達36.8%！

當時我在弊案發生的第一時間就跟大家分享我的看法，我認為此事件是單一事件，不影響中興電未來的營運表現，對於看好重電族群長期展望卻來不及上車的投資人，中興電股價大跌是逢低買進的好機會。

中興電股價大幅回落，我非但沒有採取減碼出場，反而選擇逆勢加碼，我認為下跌是長期投資人的進場時機，本波段中興電從底部上漲接近一倍，有不少投資人問我現在還能進場嗎？

中興電最新收盤價為179.5元，法人預估今年EPS為8.5元，換算本益比為21倍，以盈餘成長率約18%，加上2%的現金殖利率，合計總報酬率為20%，得到目前總報酬本益比數字為0.97倍（股價上漲至200元，總報酬本益比會下降至接近高估的0.84）。

原則上我對中興電的看法沒有改變，如果接下來股價往190、200（或以上），我依舊會選擇逢高獲利，但如果股價向下修正至一定的幅度，也不排除再進場加碼。

假設股價回檔至145元以下，總報酬本益比將會重新回到低估區間，除非接下來中興電的營收成長幅度不如預期，否則機率相對不高，或許股價修正至157元上下，總報酬本益比在1.1附近（合理偏低估），就是相對合理可考慮加碼的進場點。

※以上為公式計算教學，非買進建議，投資請獨立思考並謹慎評估風險。

“會大漲的股票，在起漲前都具備一些同樣的條件，利用這些條件選股，將能事半功倍，提高買對股票的命中率！”