ETF 亂象尚未結束，又有一檔 ETF 即將在 4/22-4/24 募集申購，5/9 掛牌，那就是 00944 野村台灣趨勢動能高股息 ETF，這檔 ETF 同時透過「動能指標」與「股利指標」進行選股，聚焦強勢股的股價動能、同時又兼具基本面優質的高息股，與現今主流 ETF 成分股低重疊，且分散風險、波動更低，回測追蹤指數-「臺灣趨勢動能高息指數」，平均殖利率達 7％～8％，且採月配息，究竟這種選股方式適不適合投資？往下看更多介紹！

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00944 野村台灣趨勢動能高股息 ETF

00944 野村台灣趨勢動能高股息 ETF （基金之配息來源可能為收益平準金），是野村投信於 2024 年 04 月即將新推出的 ETF，追蹤的指數為臺灣指數公司編製的臺灣趨勢動能高股息指數，指數透過流動性檢測與基本面指標，並加入「動能指標」與「股利指標」，最終選取 50 檔標的。

除了選股模式嚴謹外，00944 也是一檔月配息 ETF，滿足小資族每月靈活運用資金的需求，再加上在每年 5 月以及 11 月進行成分股篩選，在年中時將確定利率高的成分股納入，並在年末時替換成預估利率高的成分股，搶先卡位台股資優生與潛力股，創造相對高報酬、低波動的投資標的。

00944 追蹤指數

00944 追蹤台灣趨勢動能高股息指數，獨特採用動能指標，找出過去 12 個月維持強勢的股票，且高機率在未來 6 個月能續強或是優於大盤，目標是組成高報酬、低波動的投資組合。

這邊舉兩個個股為例，首先 3293 鈊象在 2022/10/31 指數定審前的 12 個月報股價報酬率達 85.49%，2022 年股利率也有 7.67%，符合指數標準故納入成分股，之後的六個月，其股價續漲 50%，大盤僅有 19.95%，明顯表現優於大盤。第二檔股票為 2707 晶華，在 2022/4/30 指數定審前的 12 個月股價報酬達 90.74%，2022 年股利也有 7.14%，符合指數篩選條件故納入成分股，而納入成分股後六個月股價大漲 14.83%，大盤走空下跌 21.49%。由此可知指數篩選條件，不管大盤是多頭還是空頭，後續表現都非常不錯！

資料來源：Bloomberg，2021/10/25-2023/4/30；大盤採台灣加權指數；股利率計算採該年股利總和/除息前價格。上述成分股係以標的指數選股標準回測歷史資料計算結果。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

此外，指數在每年會有兩次成分股調整，分別在 5 月與 11 月的第 7 個交易日，目的是搶先卡位台股優質標的。怎麼說呢？首先，台股在 2-4 月為股利宣告旺季，因此 5 月調整成分股就可以納入確定今年殖利率高的強勢股，也比其他指數還要早。而 6-10 月為台股除權息旺季，11 月初能將成分股替換為預估股利率高的個股，同樣也比其他指數來的快。

資料來源：野村投信、臺灣指數公司，各家投信官網，2024/2/29。

00944 追蹤指數歷史報酬

根據 00944 追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數回測紀錄顯示，該指數於 2001-2023 年的總報酬來到 374.46%，高於下圖舉例的幾個指數報酬率。但在追求高報酬的同時，也必須兼顧風險。回測該指數在 2001-2023 年年化波動度也僅有 14.36%，明顯低於其他指數，表示在這段長期區間中，不僅追求高報酬，也相對抗跌，故為一個穩健的投資標的。

資料來源：Bloomberg，2000/12/31-2023/12/31，一般高息股採MSCI全球高股息指數；價值高息股採50%MSCI全球價值+50%MSCI全球高股息指數；4-8月追高息9-3月追成長係依照4-8月投資MSCI全球高息指數&9-3月投資MSCI全球成長指數之綜合計算；動能+高息採50%MSCI全球動能+50%MSCI全球高股息指數；投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 特色

00944 特色一：追蹤強勢股

台灣趨勢動能高股息指數透過動能指標，2015/11/17 以來累積報酬達 416.53%，年化報酬率 21.9%，波動度僅 13.7%，報酬率明顯高於大盤甚至台灣高股息指數這些老牌指數，波動度卻較低，顯示該指數大幅提升報酬且降低波動。

資料來源：臺灣指數公司，Bloomberg，回測期間為2015/11/17-2024/2/29。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 特色二：高股息

00944 為月配息，除了配息頻率高外，因為掌握台股股利率高的個股，因此近五年的殖利率也都在 6% 以上，在高股息指數中名列前茅。

資料來源：臺灣指數公司，Bloomberg，2018/12/31~2023/12/31。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 特色三：低重疊

現今高股息 ETF 百家爭鳴，但卻許多成分股大同小異。其實是因為無論是追求高股息或是加上永續、龍頭指標，甚至是成長因子等，因為一開始的選股邏輯已經固定，造成各種指數成分股差異性不大。但 00944 的持股與高股息ETF重疊度其實 <50%，從下方可以發現，50 檔成分股中，僅與台灣科技優息指數以及台灣優選高成長股息指數重疊較多，但也僅有 21 檔，不足一半。

資料來源：臺灣指數公司，各家投信月報，2024/2/29。追蹤指數為臺灣趨勢動能高股息指數。

00944 特色四：全天候投資

目前台股位階高，許多投資人在擔心會不會 ETF 上市時，台股開始崩跌，導致參加募集會損失價差。00944 就可以去除這個擔憂，從 2015/11 到 2024/2，和一個時間點進場並持有 20 天以上，報酬率皆高於大盤。許多投資人買進ETF是越跌越買，因此當下跌時就進場布局，中長期報酬率也比大盤來的高，可以說是隨便買都適合！

資料來源：2015/11/17-2024/2/29。野村投信整理。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00944 指數編製規則

1. 市值：選取上市櫃前 300 大公司「排除創新板與營建業」
2. 流動性：近一年成交額前 20% 或近一年有 8 個月自由流通周轉率達 3% 者、剔除近一個月成交額後 20% 者
3. 3大基本面指標：自由流通市值前 300大、近 3 年發放現金股利、有編制年度永續報告書
4. 動能指標：還原收盤價占最近 52 週還原收盤價最高點之比例
5. 股利指標：5 月挑選確定股利高、11 月挑選預估股利高的個股。確定股利率係指最近 12 季每股現金股利總和/審核資料截止日收盤價 X 3，預估股利率係指預估 EPS X 近 3 年平均現金股利發放率 / 審核資料截止日收盤價。
6. 透過綜合分數加權挑選 50 檔標的（權重上限為 10%）

資料來源：野村投信

00944 成分股

那到底野村投信用的動能+股利選股邏輯選了哪些個股呢？

00944 產業別

00944 成分股產業別又是如何？從下圖可以看到，非電中又以金融保險業佔比最高，可以得知低波動的特性。

資料來源：臺灣指數公司、野村投信整理；資料日期：2024/2/29。成分股可能因指數成分調整而變動。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

00944 配息

00944 採月配息，但這邊要注意，並不是買進後下個月就會配息，根據野村投信規定，第一次收益評價日為 2024 年 6 月 30 日，預計 7 月除息，8 月領息。

00944 優缺點

00944 優點

1. 每月領息，降低被課徵二代健保的機率
2. 採用動能 X 股利指標篩股，挑選具強勢且高股息的個股
3. 每年兩次成分股審核，提早卡位股價資優生與潛力高息股
4. 與熱賣的高股息 ETF 成分股重疊度低
5. 成分股權重上限 10%，有效分散單一個股風險
6. 指數過往績效佳

00944 缺點

1. 沒有實際的配息資料
2. 產業集中度高
3. 前幾大成分股依然與其它高股息 ETF 類似

00944 申購（已上市）

以上就是 00944 的介紹，希望投資人看完這篇介紹能夠更加了解這檔 ETF，這邊再總結一次，00944 具備動能與股利指標，且具月配息特色。目前這檔 ETF 已經在 5/9 掛牌上市，因此如果想要參與的投資人，就可以直接在市場上購買。

※更多 ETF 學習

• 00939 ETF 介紹
• 00940 ETF 介紹
• 00941 ETF 介紹
• 00944 ETF 介紹
• 00946 ETF 介紹

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