近期台灣捲起一波 ETF 風潮,元大投信繼 00713 與 00850 後再次發行ETF,00940 元大台灣價值高息 ETF。金管會公佈募集結果創歷史紀錄,一共募得 1,700 億的資金,顯見台灣人的信任。這檔 ETF 之所以成為近期討論焦點,除了使用巴菲特選股邏輯外,也融合了台灣人高股息特性(月配息),究竟這檔 ETF 適不適合投資?有哪些優缺點呢?
00940 元大台灣價值高息首次配息公告!擬配發 0.05 元,將在 7/9 確定配息金額,7/11 除息,最後買進日為 7/10,配息發放日為 8/1。
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00940 元大臺灣價值高息 ETF(基金之配息來源可能為收益平準金),是元大投信於 2024 年 03 月新推出的ETF,追蹤的指數為臺灣指數公司編製的特選臺灣價值高息指數(簡稱臺灣價值高息指數),指數挑成分股的方式主打巴菲特的價值投資,考量許多財務比率,最終選取 50 檔標的。
00940 除了巴菲特投資方法吸引人外,在這個高通膨時代,許多股票的股價一飛沖天,但 00940 的募集價格卻只有 10 元,小資族也能輕鬆入手,並搭配高股息以及月配息特性,每月都能提供投資人現金流,並定期審核成分股,挑選市場上具有成長性但股價仍被低估的個股!
00940 元大台灣價值高息 ETF |
|
ETF 名稱 |
元大台灣價值高息 ETF |
經理人名稱 |
邱鉦淵 |
追蹤指數 |
臺灣價值高息指數 |
發行價格 |
新台幣 10 元 |
保管銀行 |
華南銀行 |
經理費/保管費 |
0.3%/0.03% |
收益平準金制度 |
是 |
配息方式 |
月配息 |
風險等級 |
RR4 |
資料來源:元大投信 |
00940 追蹤台灣價值高息指數,目標是「用低價格,投資高品質的公司」,更是首檔納入「股神巴菲特價值投資法」的台股高股息指數。
根據 00940 追蹤的臺灣價值高息指數回測紀錄顯示,00940 過去 5 年的平均殖利率達 8.6%,顯著高於台灣加權股價指數的 4.3%,對於喜歡高股息的投資人而言,是一個不錯的選擇。
資料來源:臺灣價值高息指數使用臺灣指數公司提供之指數值;台灣加權股價指數使用彭博資訊提供之指數值,元大投信整理。資料日期:2019~2023年。指數股息率以報酬指數減價格指數計算之。平均殖利率係以簡單平均計算之。指數股息率提供參考用途,其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證,亦不代表基金配息率 。
根據元大投信資料,歷史數據回測(2007/5/18~2023/12/31),臺灣價值高息指數總報酬率高達 732%,同期間台灣加權股價指數僅 321%。除了報酬率,臺灣價值高息指數波動度也小於大盤,這就是前面提到的,低本益比又成長的個股,的確下跌空間有限,上漲具動能。
資料來源:臺灣指數公司,2007/05/18~2023/12/31,元大投信整理。上述提及之指數年化報酬率均為含息報酬率,意指利用指數所計算之投資報酬率中,以新台幣投資不計入交易成本,亦包含現金股利之報酬。指數報酬率非指基金報酬率,投資人不可直接投資該指數。以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。投資前請詳閱公開說明書。本基金追蹤指數之發布日為2023/12/18,發布日前之資料為指數回測結果,不代表基金投資組合之實際報酬率及未來績效保證,實際表現可能與回測結果有所差異。
00940選股邏輯非常嚴謹,這邊幫投資人整理主要幾個指標,詳情可以到下方的資料來源(元大投信官網)查詢。
資料來源:元大投信
這邊特別強調,這檔ETF是目前市場上唯一一檔納入「自由現金流量」指標進行選股(自由現金流穩定的企業代表經營穩定,有足夠的現金可以用來發放股利,或是資本支出擴展營運規模)的 ETF。
為什麼現金流高對於企業很重要呢?元大投信整理出這些企業營運相對穩健,平均獲利能力高於現金流低的企業來到 5.4%,殖利率也高出 1.4%。
資料來源:彭博資訊,2018/12/31~2023/12/31,元大投信整理。以台股上市櫃市值前300大企業自由現金流量收益率(自由現金流量/企業價值)為樣本,平均以簡單平均、四捨五入取整數計算,元大投信整理。高股息ETF包括0056、00701、00713、00730、00731、00878、00900、00907、00915、00919、00929、00936、00939共13檔ETF。本說明非代表本基金未來必然之配置,未來投資將依公開說明書規範及當時市場環境與經濟現況而調整。以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率及未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。
整體來說,臺灣價值高息指數最終篩選出的成分股,都是經過巴菲特嚴謹的條件過濾出來的,如果投資人沒辦法像巴菲特一樣穩健投資,不如就可以考慮這檔ETF。
從上述的選股邏輯就知道,這檔ETF最大的特色就是價值投資。00940 運用本益比作為篩選條件,就能選到股價相對便宜的個股,這有什麼好處?當市場處於多頭市場時,這類型的個股容易被市場資金鎖定,上漲空間大。但當市場回檔或是空頭時,本益比低的股票下跌空間也有限。
除了買的便宜外,選股條件中也加入自由現金流穩定、負債率低且 ROE 高、EPS 也要高,毛利率成長等,這些指標都凸顯一件事,那就是公司必須仍在成長。最後一個條件是剔除 KY 股,掌握股價下行風險。
00940 每年有 2 次的成分股審核,分別是 5、11 月的第 7 個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後一個交易日,是台股股利宣告後、除權息旺季後,最早調整的高股息指數。這樣為什麼好呢?因為 2-4 月是台股宣告股利的旺季,因此在5月之後審核,就可以挑選真正的高股息個股,並剔除股利表現不好的公司。至於11月審核則可以依據EPS與股利發放率提前卡位明年有潛力的高息股。
資料來源:臺灣指數公司、公開資訊,元大投信整理。公司宣告股利政策、公司除息之統計數據係以過去 20 年以來台股上市櫃公司計算。
那到底元大投信用的巴菲特選股邏輯選了哪些個股呢?
00940 成分股 |
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上市前成分股 |
最新成分股 |
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股票代號 / 名稱 |
指數權重 |
去年現金殖利率 |
股票代號 / 名稱 |
指數權重 |
2603 長榮 |
9.2%* |
45.2% |
長榮 |
9.32% |
2303 聯電 |
3.3% |
6.8% |
鈊象 |
3.51% |
5483 中美晶 |
3.2% |
5.0% |
聯電 |
3.14% |
3005 神基 |
3.1% |
6.8% |
中美晶 |
3.14% |
2404 漢唐 |
3.0% |
6.8% |
和碩 |
2.99% |
2385 群光 |
2.8% |
7.1% |
聯發科 |
2.96% |
6176 瑞儀 |
2.7% |
8.1% |
漢唐 |
2.9% |
2454 聯發科 |
2.6% |
9.7% |
環球晶 |
2.9% |
3293 鈊象 |
2.5% |
5.4% |
日月光投控 |
2.71% |
6121 新普 |
2.5% |
8.3% |
聯詠 |
2.65% |
資料來源:元大投信;資料日期:3/29 |
*成分股長榮(2603)自最近一期(2023/11)指數成分定期審核後因價格變化導致指數權重超過 8%,指數將於次期定期審核時調整權重至符合單一成分股成分上限限制。
這邊可以注意到,3/18、3/19 投信異常買超台股破百億,從投信的買超列表中其實就可以發現上述這些成分股的蹤影,近期股價表現也是不錯,因此下次如果遇到ETF提前公佈成分股,或許可以考慮進場吃點豆腐,讓投信來幫你抬轎喔!
00940 公布第 1 次成分股定期審核結果,將在 5 月 20 日生效。
新增 21 檔成分股:
2206 三陽工業、2357 華碩、2504 國產、2520 冠德、2548 華固、2618 長榮航、2634 漢翔、2809 京城銀、2884 玉山金、2890 永豐金、2892 第一金、3010 華立、3044 健鼎、3376 新日興、3406 玉晶光、3413 京鼎、3703 欣陸、4766 南寶、4961 天鈺、5534 長虹、6278 台表科
刪除 21 檔成分股:
1216 統一、1723 中碳、1785 光洋科、2301 光寶科、2352 佳世達、2404 漢唐、2474 可成、3005 神基、3014 聯陽、3596 智易、3704 合勤控、3706 神達、5388 中磊、5469 瀚宇博、5876 上海商銀、6139 亞翔、6146 耕興、8016 矽創、8150 南茂、9904 寶成、9921 巨大
00940 成分股(台灣價值高息指數)在 2023 年 12 月的產業配置:75.9% 布局電子產業,24.1% 非電子產業,非電中又以航運業佔比最高。
資料來源:臺灣指數公司,元大投信整理,2023/12/31。指數於每年 5、11 月的第 7 個交易日進行成份股定期調整,並設有個別成份股不得超過 8% 之限制。以上配置為 2023/12/31 狀況。指數成分股會於指數調整時依篩選條件有所變動,而產業分佈也會依實際市場變化或指數調整而有不同。本文提及個股、行業或占比僅為說明之用,不代表基金之必然投資,亦不代表任何個股的推介或建議,無特定推薦之意圖。成份證券篩選規則請詳閱公開說明書。
00940 採月配息,但這邊要注意,並不是買進後下個月就會配息,根據元大投信規定,第一次配息會在基金成立後的 90 天後,也就是 2024 年 6 月決定配息金額, 7 月初除息,8 月初領息。但這邊也有一個特別的地方,那就是許多ETF 是月中領息,00940 是月初領息,這樣一來如果你投資 00940 加其他月中領息的ETF,就可以組成雙週配息組合,一個月可以領兩次零用錢,提高資金的靈活運用。
資料來源:公開說明書,元大投信整理。本基金配息來源可能為收益平準金。基金配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,於配息時需一併注意基金淨值之變動。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額,故每次領息之金額並非相同。本基金預計以每月月初發放收益分配為原則,惟配息時程僅為預估,如遇連續假期等情形時,實際發放配息日期將可能隨之順延,實際配息時程仍以本公司公告為主。本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金持股之股利配發時間及金額視個別指數成分企業而定。主要來自於指數成分企業發放之現金股利累積一段期間後,於每月做成收益分配決定並確認配息金額後進行收益分配,故每次分配之金額並非一定相同。
以上就是 00940 的介紹,希望投資人看完這篇介紹能夠更加了解這檔目前全台最夯的ETF,這邊再總結一次,00940 具備價值投資、10 元發行價、高股息與月配息特色,但目前這檔ETF已經結束募集,因此如果要購買的投資人,就必須在 4/1 上市時到次級市場購買。
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