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出現「囤鹽潮」,臺鹽(1737)可投資嗎?除賣鹽,還發展"這產業"!
GoodJob 上班族投資日記
2023-08-30 12:00
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出現「囤鹽潮」,臺鹽(1737)可投資嗎?除賣鹽,還發展"這產業"!出現「囤鹽潮」,臺鹽(1737)可投資嗎?除賣鹽,還發展"這產業"!出現「囤鹽潮」,臺鹽(1737)可投資嗎?除賣鹽,還發展"這產業"!出現「囤鹽潮」,臺鹽(1737)可投資嗎?除賣鹽,還發展"這產業"!...
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作者:GoodJob上班族投資日記

(本文為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。)


 

 

福島排廢水,引發鹽巴囤貨潮

日本福島核電廠宣布將於 8 月 24 日起,排放含有放射性氚的處理水,

此舉引起全球廣泛的關注與討論,

人們對未來可能買到「輻射鹽」的擔憂,

讓民眾對食品安全產生質疑,以及恐慌心理,

進而引發了對食鹽的需求暴增,

在鄰近國家的南韓、中國以及台灣,掀起了一場「鹽巴囤貨潮」。

 

 

臺鹽股價受惠漲停

「鹽巴囤貨潮」引發的臺鹽(1737)股價上漲,

甚至創下自 2005 年以來的新高,

臺鹽對於這一現象給出了回應,指出目前正處於傳統的中元檔期,

這是食用鹽銷售的旺季,公司已提前增加庫存,確保了國內食用鹽的供應充足。

 

 

臺鹽(1737)能投資嗎?

很多投資人看到囤鹽潮,加上臺鹽(1737)近日股價強勢,

紛紛的跟風買入,在考慮是否投資臺鹽時,

可以從不同角度進行思考,

首先,「鹽巴囤貨潮」所引起的股價上漲是否可能是一時現象、

鹽巴是否有持續性的需求增加等

這些因素可能會對臺鹽的未來營運和股價走勢產生影響。

 

接著我們看一下臺鹽長期營運表現,看看是否值得投資?

 

臺鹽簡介

臺鹽(1737) 原本是國營事業,直到 2003 年後民營化,並且將股票上市,

是台灣主要的食用鹽和工業鹽供應商之一,市占有率有 80% 以上。

 

目前持有臺鹽綠能子公司 66.75%,以及臺鹽(廈門)進出口有限公司 100%。

公司主要產品包含鹽產品、包裝飲用水、生技產品及綠能工程等。

 

 

臺鹽獲利

 

臺鹽(1737) 2022 年營收達到了 36.14 億元、稅後淨利則為 4.28 億元,

其中又以「鹽產品」創下了近 18 年來的本業新高,

主要是受惠於各通路的成長以及創新行銷策略。

 

毛利率的部分,在 2021 年以前平均都有 4 成,

而在之後因綠能子公司投入 EPC 工程(設計、採購、施工的縮寫),

使毛利率下降至 33%~35% 左右。

 

2023 上半年累積 EPS  0.73 元,比去年同期的 0.87 元年減 16%,

主要是因為去年的業外收入較高所致。

 

雖然上半年的 EPS 稍有下滑,

但臺鹽的營收組成和市場拓展策略仍有一定的穩健成長潛力,

像是在上半年的營收方面,臺鹽海洋鹼性離子水品牌在消費者心中的辨識度高,

以及在餐飲通路、團購等通路,訂單數量每年都有顯著成長,

讓占比 31.84% 的包裝飲用水,出現年增 17.1% 的亮眼表現。

 

 

臺鹽展望

 

臺鹽(1737) 活化高雄路竹閒置土地,

興建首座自有光電案場,預計將於今年 9 月開始並聯發電,

在法說會上表示,

預計每年約可為公司帶來近 1 千萬元的售電收入、約 300 萬元的淨利,

這項新的光電案場計畫,將進一步擴大臺鹽在可再生能源領域的參與。

 

此外,臺鹽近年來積極推動一系列重大投資案。

其中包括 6.25 億元的汽電共生新建工程

汽電共生系統是臺鹽公司以特有電透析製程生產精鹽及包裝水的重要設備

這次是汰換老舊生產設備及提高生產效能,

這套系統相當重要,若是故障無法運作,

則鹽品及包裝水無法順利生產,會影響臺鹽營收高達 50%,

並造成國內食用鹽短缺,因此才會需要汰舊換新設施。

 

同時,斥資近億元,建立全新牙膏 GMP 廠,

負責生產牙膏和漱口水等口腔清潔品,

新廠預計在 2023 年完工,搶攻後疫清潔品市場。

 

 

臺鹽股利

臺鹽的現金股利近年滿穩健發放,

連續 14 年配發現金股利,盈餘分配率約 7 ~ 8 成,

平均殖利率約 4%~ 5%,

2023 年發放每股 1.5 元的現金股利,僅花 1 天就完成填息。

 

由於 2023 年的營收會跟 2022 年差異不大,

因此預估明年的股利也會落在 1.5 元上下。

結論

臺鹽本業穩健的鹽產品、水產品發展穩健,

同時也跨入綠能產業,雖然這部分獲利還不算太多。

 

目前股價受到市場情緒波動的影響大,

因此不建議投資人追高,套牢風險高,

可以採用股利法來估價,

以臺鹽 1.5 元現金股利來看,殖利率 5% 則持有的成本價需要是 30 元,

所以投資不要受到短期的「鹽巴囤貨潮」驅動而買進股票。

 

 


文章中的圖片來自:nStock股市網站

☞警語:以上為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。nStock網站所有內容僅供APP使用教學參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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