2023/04/10 投資研究部

    進入第二季的台股，廣大存股投資人又迎來了一年一度的難題，「我到底要不要參加除權息呢?」，根據統計，牛市時容易有填息行情，熊市時也常見棄息賣壓，所以會填息還是貼息?還是得看市場的走勢而定。
    近三年國人投資意識與退休規劃抬頭，高股息ETF也受到國人狂熱式的追捧，尤其是成立短短不到三年的國泰永續高股息(00878)，今年二月榮登新國民ETF的冠軍寶座，擊敗老牌高股息ETF元大高股息(0056)，為迎合國人的投資習慣，各家投信也紛紛拉高ETF的配息頻率，在受益人數超過6萬人以上的13檔台股股票型ETF中，就有5檔為季配，若僅以高股息做比較，除元大高股息(0056)以及國泰股利精選30(00701)分別為年配與半年配外，後續成立的高股息ETF皆為季配息型。 

    據統計，此13檔台股ETF中已陸續公告配息股利。若參酌近四季配息的殖利率觀察，因股價已修正過，所以殖利率亮眼；再以今年以來含息報酬率來看，這些ETF到4月初已普遍創造亮眼的績效。但時序回推到去年，同樣ETF雖配了息，含息報酬普遍也對標市場的跌幅；足見，市場走勢才是報酬率關鍵。

配息的原料怎麼來？

    還需注意的是，個股與ETF的除權息須留意的點有所不同，個股的配息高低皆是基於前一年的盈餘表現，但填息關鍵則是今年度與明年度的獲利表現!若今明兩年的營收獲利狀況皆不如去年，則投資人就須謹慎評估。

    至於是否要在除權息前賣出或買進ETF，則需考量除息前是否有過高的溢價，或是股價位於歷史相對高點，還有近2~3年的填息表現是否能接受? 另外，若持股較多的投資人，也可考量二代健保補充保費(2.11%)以及股利所得稅的問題，再決定是否要參與除息。

寶錸投顧建議：

股價波動往往大於息值且已反映出息值以及標的前瞻性。投資人前景看好者，不但可參與配息，甚至息值再投入享受複利效果；若投資人認為市場仍處震盪整理的格局，當除息前股價已大幅上揚，可考慮先行獲利了結，逢低再行承接原有部位。投資人可運用金融科技演算的買賣件計，作為進出的參考。

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