作者：高股息存股

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

高股息 ETF 對決：

0056、00878 與 00713 

高股息投資在台灣也是很受股民喜愛的投資方式之一，

大概就是股利越高，受歡迎的程度也越高，

投資者選擇高股息投資的原因有多種，

但最主要的就是有穩定股息，

能獲得一定的細水長流的現金流收入。

台股中有許多高股息 ETF，本篇文章選出三檔近期的熱門股，

分別是 0056、00878 及 00713。

0056 是成立最久的高股息ETF，

其選股策略著重於選擇未來一年預估股息率最高的股票；

近期奪下台股 ETF 人氣冠軍的 00878 則是選擇過去三年平均年化殖利率最高的股票；

高股息且低波動的則是有 00713。

最後會以這三檔分析在多頭、空頭時誰的表現最好？

三檔高股息 ETF 介紹

元大高股息 ETF (0056)

• 股價：2023-03-10 收盤價為 27.86 元
• 成立時間：2007 年 12 月 13 日
• 基金規模：約 1814.9 億台幣（2023 年 1 月底）
• 總費用率：0.74%
• 受益人數：約為 89 萬 人(截止 2023-03-03)
• 2022 年配息：每股現金股利  2.1元
• 成分股篩選：取市值前 150 大公司，再以流動性做為考量，篩選出 50 家具有未來現金股利殖利率最高的公司作為成分股。

國泰永續高股息 ETF (00878)

• 股價：2023-03-10 收盤價約為 17.05元
• 成立時間：2020 年 7 月 10 日
• 基金規模：約 1453.42 億台幣（2023 年 1 月底）
• 總費用率：0.64%
• 受益人數：約為  91.82 萬 人(截止 2023-03-3)
• 2022 年配息：每股現金股利 1.18 元，分別於 2022 年 2 月、5 月、8 月及 11 月配息
• 成分股：以「MSCI臺灣指數」為母體，並且考慮了近 12 個月的年化股息殖利率和近3年平均年化股息殖利率，選出前 30 檔股票作為成分股

元大台灣高息低波(00713)

• 股價：2023-03-10 收盤價約為 39.87元
• 成立時間：2017 年 9 月 19 日
• 基金規模：約 158.02 億台幣（2023 年 1 月底）
• 總費用率：0.62%
• 受益人數：約為  8.2 萬 人(截止 2023-03-3)
• 2022 年配息：每股現金股利 2.9 元，2022 年 7 月起改為季配息
• 成分股：成分股是從市值前 250 大企業中篩選出高股利、營運穩定度、ROE 與最小波動的 50 檔股票，且個股權重上限為 10%。

三檔高股息ETF的特點

這三檔雖然都是高股息，但選股邏輯並不完全相同，

歸類一下各自的特色：

• 0056：預測未來殖利率
• 00878：以過去殖利率為標準
• 00713：含有低波動

報酬率比較

這三檔ETF都有高股息的特點，

但成分股編列不大一樣，

因此我們來看看，在股市多、空頭時期，

他們的表現各是如何呢？

空頭表現： 00713 ETF最佳

以近一年遇到的空頭表現來看，00713ETF 跌幅最少僅跌了 2.72%，

00878ETF 跌了 5.17%，0056ETF 跌最多將近 10%。

從這這些數據來看，空頭時 00713 ETF跌了最少，

股價非常平穩，顯示「低波動」股票在空頭市場可獲得相對較佳的報酬。

0056ETF 跌幅將近 10%，會讓投資人覺得資產大減。

主要是因為 0056 成分股是以未來殖利率最高的股票，

這些股票有可能今年大賺，但來年獲利變少，這時股價便下滑了。

其中最經典的就是 0056ETF 在 2022 年 6 月納入航運股長榮(2603)，

後來長榮(2603)股價從 250元 跌到 150 元左右，拖累 0056ETF 的股價表現。

由空轉多頭表現： 0056 ETF最佳

以近六個月股市從空轉多頭的方向來看，

0056ETF 漲最高是 4.63%，

其次是 0713 ETF 漲是 4.17%，00878ETF 僅有漲 2.95%

0056ETF 漲最高是 4.63%，

滿意外的其次竟然是低波動的 0713ETF，

績效優異難怪成為異軍突起的高股息ETF。

多頭表現：00878 ETF最佳

以近三個月股市報酬率是多頭來看，00878ETF 漲幅最高有 8.98%，

其次是 0056ETF 漲了 6.9%，00713ETF 漲最少約 3.77%。

近期最熱門的00878在多頭時表現最好，漲幅最高有8.98%，

00713ETF 漲最少約 3.77% 不到 00878 的一半。

結論

當空頭來臨時 00713ETF 跌最少，

多頭時雖然漲不多，但也是有成長，

也難怪成為存股族喜歡波動小、領穩定股利的熱愛名單。

受益人數超越 0056ETF 的 00878ETF，表現中規中矩，

比 0056ETF 熱門的原因大概就是季配息，

每一季領到股利，會讓投資人覺得報酬率比買房收租好，

一季領一次穩定現金流，是退休族、存股族安心的原因。

0056 ETF在多頭時漲多，空頭時跌多，跟成分股有關，

都是選擇營收獲利較高的股票，有機會會納入景氣循環股，

才會使得 0056ETF 是三者中波動較大的。

不過總的來說，一個景氣循環時間約 5 ~ 7 年，

目前只有 0056 經歷過景氣循環的考驗，

另外兩檔 ETF 成立時間較短，後續表現值得再觀察。

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