作者：高股息存股

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

金融股大跌，還能存股嗎？

提到存股，金融股幾乎是大多數人想到的第一個族群，金融業屬於特許行業受到主管機關監管，安全性更高也不容易倒閉，股價、股利平穩，存股族每年坐領配息，愜意的享受被動收入。

不過 2022 年金融股陷入風暴中，受到烏俄戰爭、高通膨等因素全球股市走跌，使得帳上的金融資產評價損失大增，不少企業面臨金融監管的底線，再加上防疫險理賠虧損，可謂是內憂外患兼具。

下圖是台股金融業的產業營收，從黃色底當中可明顯看到營收下滑，金控在海外有大筆投資都成了大幅的已實現與未實現虧損，連帶股價在 2022 也有一波下修，現在的金融股是能逢低承接，或者是不適合再存股了呢？

2022 年金融股股息與殖利率

列出常見的金融股在 2022 年的股息與殖利率，以兩大龍頭國泰金(2882)與富邦金(2881)現金股利每股發放 3.5 元最多，殖利率也隨著股價下跌 20% 以上而升高。

開發金(2883) 現金股利創新高的還，首度配發達 1 元，不過股價今年以來也跌了約 25%。

跌幅稍微少一點是玉山金(2884)、元大金(2885)及中信金(2891)，股價 2022 年迄今( 11 月)下修約 15%，其中殖利率還有 5% 以上的便是元大金(2885)與中信金(2891)，這兩檔有什麼特色呢？我們分析一下也許可做為 2023 年的金融股存股要點。

元大金(2885)：以證券業為主

元大金(2885)是以旗下的元大證劵為主要營收來源，占了淨利 50% 以上，不過讓投資人擔心的是台股目前量縮，證券類股還適合存嗎？

元大金(2885)過去的獲利都滿穩定的，除了證券外，還有期貨、銀行的收入，證券股很適合買在景氣循環低迷的時候，然後等在景氣回溫，獲利及股價就跟著搭上順風車。

元大金(2885)是產業龍頭，2022 年台股成交量雖減少，不過空頭時部分投資人與機構依舊有放空需求，以及ETF買賣的手續費等，待多頭市場熱絡，有更多股民加入股市，獲利就會更好。

元大金(2885) EPS 穩健成長多年，2022 年上半年 EPS 為 0.92 元，雖然對比去年同期的 1.57 元衰退 4 成以上，第三季的月營收年減率比上半年下降，也就是說第三季甚至是第四季的獲利有機會比 2022H1 表現還好，因此預估 2022 年元大金(2885)每股盈餘有機會 2 元。

中信金(2891) ：以銀行業為主

以銀行為主體的金控受股債影響較小，中信金(2891)便是以旗下的中信銀行獲利最多。2022 上半年每股盈餘為 1.19 元，比去年同期衰退 3 成左右，衰退原因主要是旗下的產險公司防疫險理賠比預期還多，讓中信金(2891) 10 月稅後淨損 33.83 億元，罕見出現單月虧損，但也不需要太過擔心，疫情已趨緩，防疫險的利空已經鈍化，不再威脅企業的營運。

另外「升息」是銀行業者的接下來的利多，通膨依舊在高點，2022 年底前台、美兩國很大機率會維持升息腳步，淨利差與淨利息收入將慢慢走升，以及房貸業務是國內的民營第一名，升息收到貸款人多繳的利息會大於付出去給存款戶的利息還多，中信金(2891)就增加更多獲利。預估獲利會回升，進而讓來年的股利發放穩定。

2023 年金融股存股該怎麼挑？

元大金(2885)和中信金(2891)在 2022 年股價下滑是金融股中相對小，且殖利率還有 5% 以上，對存股族來說持股與領股利會比較安心，

從這兩檔分析中，彙整出幾點存股族的日後選股重點：

1.產業龍頭：元大金是證券業龍頭、中信金是民營銀行龍頭

2.受股債波動的衝擊小

3.過去 EPS 穩定，不會只有少數年度獲利佳

那你可能會問，以上這三點，撇除了壽險業者，如果 2023 年股債大好，那國泰金(2882)、富邦金(2881)這類以壽險業為主的金融，股價就會大爆發，存股族豈不是沒能獲得價差嗎？

是的沒錯，不過要先反問自己，存股是想穩穩賺股利，還是賺資本利得呢？上述三點選股要點，能讓存股族挑到比較安穩成長的金融股，如果是想要賺價差，那其實不一定要選金融股，台股中還更多更適合的股票呢。

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