0056 成分股變成 50 檔,殖利率恐下降?還能存股嗎?
高股息存股
2022-11-14 18:00
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作者:高股息存股

(本文為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。)

 

高股息 0056 成分股從 30 檔改為 50 

0056 元大台灣高股息 2022 年最熱門的話題之一便是要將成分股增加為 50 檔,預計在 12 月調整指數,優點與缺點都有人討論,這篇文章我們就根據客觀數據分析一下好壞。

 

0056 成分股挑選原則

現行 0056 的成分股是以臺灣 5 0指數與臺灣中型 100 指數作母體,也就是從台股中市值前 150 大的企業挑選,透過專業經理人選出未來一年「預測」殖利率最高的 30 檔股票,而不久後就會變成選出 50 檔了。

 

為什麼要改成份股檔數?

元大投信表示台股公司的配息能力成長,0056 增加成分股依舊能維持高股息的特色,又能涵蓋更多的產業,分散持股風險,降低單一個股影響成分股的比重,相較於30檔成分股可使每一檔的權重從 3.3% 降至 2%,

 

從下圖的綠線可見,台股的現金股利殖利率從 2013 年 3.5% 上升至 2022 年的 5.5%,另外補充一下 2021 年殖利率大降,主要是因為疫情影響,企業往年的股東會都在 6 月,當年度延後開會,也使得「股利遞延發放」,若把 2021~ 2022 的現金股利平均計算約莫 3.5% ~ 4 % 右,台股整體的殖利率並沒有成長太多。

也就是說即便現金股利有增加,但隨著股價提高,殖利率並沒有大幅提升。

 

除了上述提及的殖利率之外,另一個會增加成分股因素是 0056 股價下跌,2022 年股價下跌約 25%,主要有幾個原因:

 

1.成分股有景氣循環股

2021 年 0056 納入航海王,如:長榮、陽明等景氣循環股,景氣循環股股價波動大,隨著全球疫情趨緩,塞港不再是問題時,航運股的股價遭到下修,同時也會反應在 0056 的股價上。

 

2.成分股有電子業,這產業庫存調整中

0056 的成分股以資訊類占比 7 成最高,2020 ~ 2021年遠距工作與上班盛行,當時企業與個人消費者都紛紛添購資訊設備,而電子產品買入之外不會每年更換,2022 年面臨需求下降,所以電子資訊業者面臨去庫存的問題,進而使公司獲益不會太好,連帶影響股價的表現。

 

因此將成分股增加,產業更多元,就不容易遇到單一產業或個股遇到景氣下滑的影響。

 

成分股改為 50 檔的優點

1.個股增加,助於風險會更分散

目前 0056 集中資訊電子產業,個股增加能納入不同的產業,減少像是 2022 年資訊業者面臨去庫存調整的問題。

 

2.單一個股權降低

增加成分股能涵蓋更多高股息股票,避免受到少數個股及產業的波動影響。

 

 

成分股改為 50 檔的缺點

日後0056是從台灣市值前 150 大的公司,選出殖利率最高的 50 間,等於有三分之一的公司雀屏中選,容易把股利配發不高的股價納入。

 

舉個例子:

假設原本有 100 萬元,可分給 30 檔殖利率有 6% 以上的公司,由於現在要分給 50 檔,因此殖利率低於 6% 的企業也會編列近來,稀釋了殖利率,0056 高息特色可能會較為黯淡

 

 

0056 還能存股嗎?

0056 的特點是高股息,適合領股利,比起成分股是幾檔,更該注意的是「填息」。所謂的存股,目的不是交易,是慢慢累積張數,讓每年領到的現金股利增加,成為自己有利的被動收入。

 

0056 現金股利逐漸增長,在 2022 年每股配發股利突破 2 元,不過殖利率 8% 是因為股價下滑而提高,有點失真,看到過去平均的殖利率差不多是 5% 左右,填息天數除了 2015 年花了 159 天比較久,近年有越來越快填息的趨勢,2020 ~ 2021 都不到一個月便完成填息,2022 年股市不佳,目前還是貼息狀況,這也是為什麼 0056 要增加成分股的原因,讓每一個股權重減低、貼息機率下降。

 

至於還能不能存股,根據過去的填息速度以及平均殖利率有 5%,持續存股也不失為一個不差的投資決策,0056 的指數篩選機制自然會把殖利率低的淘汰,除非是成分股變成 50 檔之外,殖利率下降低於 5%,那這時可找尋其他高股息來替代,讓資金更有效率地為我們賺錢。

 

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☞警語:以上為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。nStock網站所有內容僅供APP使用教學參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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