市場震盪，哪檔主動ETF、基金最抗震?

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市場震盪，哪檔主動ETF、基金最抗震?

林奇芬治富俱樂部

2026-08-04 09:53

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文/林奇芬

7月金融市場歷經了一場震撼教育，雖然短線似乎有止跌機會，但市場大跌也正考驗經理人的抗震能力。檢視近期主動台股基金與主動ETF表現，哪個經理人可以讓你安心續抱呢?

今年是主動ETF熱烈開展的一年，目前已經有21檔台股主動ETF掛牌，其中，今年新登場的有12檔，超越去年的9檔，不僅發行檔數大增、募集金額也相當驚人。另外，台股主動基金已有138檔，雖然檔數沒有變動，但在主動投資潮下，也值得投資人關注。

7月股市大震盪，台股驚見單日大跌千點紀錄，統計最近一個月台股加權指數跌幅6.52%，卻有多檔主動基金大跌25%以上，令投資人心驚不已。不過，追蹤上半年表現最佳的前幾名台股基金，多數可保持績效，且仍大幅超越指數表現。而且統計台股基金近一年同類平均報酬率達109.5%，也超越大盤指數83.1%。

台股基金震盪，平均仍領先指數表現

在台股主動基金表現中，施羅德台灣樂活中小基金，在近1個月震盪中跌幅11.7%，以中小型基金而言，相對跌幅較小，且能保持前7個月超過100%的報酬率，可說是難能可貴。基金經理人在6月底大幅拉高現金比例，幫投資人躲過一劫。

另外，元大高股息優質龍頭基金，由於以高股息股票為主，相對波動較小，雖然持股近6成放在半導體類股，仍相對抗震，今年績效反而超越其他積極型台股基金。長線績效亮眼的安聯台灣科技，近1個月跌幅近22%，也讓今年績效大打折扣。雖然科技基金原本波動就較大，但又正好基金經理人更換，面臨不小震盪。不過，目前接手的經理人同時也是安聯台灣大壩的長青經理人，投資人應該不用過度擔心。

台股基金表現

基金名稱	近1個月報酬率%	今年以來報酬率%	近1年報酬率%	近1年標準差	夏普值
施羅德台灣樂活中小A類型	-11.74	104.42	178.80	49.69	0.67
元大高股息優質龍頭A不配息	-9.46	98.66	139.72	44.33	0.63
元大多多	-11.75	96.99	198.33	47.11	0.75
統一中小	-17.58	87.50	176.76	53.94	0.62
野村台灣運籌	-17.02	70.62	163.16	54.05	0.59
安聯台灣科技	-21.78	68.24	175.24	49.95	0.67
加權指數	-6.52	48.88	83.16	47.67*	0.51*

資料來源:MoneyDJ，統計至2026/7/31

說明:*加權指數的標準差與夏普值，是以同類基金平均為參考。

主動ETF震盪幅度大，短線尚未超越0050

今年主動ETF買氣熱絡，規模快速成長，不過7月的大殺盤，讓主動ETF遭受重擊，許多新掛牌ETF都跌破發行價，讓投資人心慌慌。上半年表現亮眼的00981A、00991A，近一個月跌幅分別有16%、21%，吃掉不少上半年的獲利。

觀察今年以來報酬率較領先的前五名主動ETF，只有00981A績效小幅超越0050，其他幾檔都落後，此外，若統計近一年績效，除00981A外大多落後0050。今年以來主動ETF跟台股基金相比，整體表現仍較為落後。

台股主動ETF表現

基金名稱	近1個月報酬率%	今年以來報酬率%	近1年報酬率%	近1年標準差	夏普值
00981A主動統一台股增長	-16.46	60.94	125.66	50.53	0.53
00991A主動復華未來50	-21.76	54.39	--	--	--
00985A主動野村台灣50	-9.88	48.32	94.43	34.29	0.61
00982A主動群益科技創新	-17.15	46.95	90.51	45.83	0.47
00980A 主動野村台灣優選	-12.76	46.38	91.11	37.10	0.55
0050元大台灣50	-4.01	59.96	103.56	34.73	0.64

資料來源:MoneyDJ，統計至2026/7/31

別只看報酬率，基金與ETF該怎麼挑呢?

由於現在主動ETF持股每天都要公告，許多投資人很忙碌，每天都要追蹤經理人買了甚麼、賣了甚麼?此訊息甚至成為少數炒短線投資人的參考標的。但對投資人來說，買基金或ETF，是為了降低自己投資選股的風險，不應該用如此短線的心態投資。

若想要中長期持有，並穩健打敗大盤，除了看基金(ETF)報酬率之外，還要多注意二個指標。一個是標準差，衡量基金波動風險，一個是夏普值，衡量基金在考量風險下，能不能創造超額報酬率。一檔基金(ETF)通常要掛牌一年以上，才有較為客觀的標準差與夏普值數據可參考，因此我們可先觀察基金一年期績效，再參考標準差與夏普值。

一般來說，追求高報酬的基金，標準差也會比較大，因為要抓住大波動股票，才能賺到較高報酬率。然而若基金表現經常大起大落，長期投資不一定可以獲得較好的報酬。因此還有另一個參考指標夏普值，同時考量風險與報酬率。一般來說，夏普值越高的基金越可以持有。

台股基金與ETF，誰總績效表現較好呢?

以前述台股基金為例，元大多多的標準差47.11，夏普值0.75，是表現相對最優的基金。而元大高股息優質龍頭，標準差44.33相對較低，但長期績效較落後，夏普值為0.63。另外，施羅德台灣樂活中小與安聯台灣科技，標準差雖較高，但報酬率與夏普值表現仍相對較好。

若觀察台股主動ETF，00985A主動野村台股50標準差34，夏普值0.61，都與0050差異不大，相對表現較穩健。而00981A雖然績效領先，但是標準差50.5，相對波動大，夏普值0.53反而有些落後。另外，00991A因為成立未滿一年，尚無標準差與夏普值可參考，不過近一個月跌幅較大，標準差應該較高，夏普值也會受影響。

投資人要認知，高報酬伴隨高風險，選擇高報酬基金(ETF)，也同時面臨高波動，這類產品較適合積極型投資人，也可以用定期定額投資降低波動風險。而較為穩健型投資人則可選擇低標準差、高夏普值基金(ETF)，相對波動較小，可單筆長抱。當然投資市場是變動的，基金表現也是變動的，投資人需要持續追蹤基金(ETF)表現。

經過一個月的市場大震盪，8月基金經理人更要打起精神來重振績效，投資人在挑選基金或ETF時，不要只看報酬率，同時也考量波動風險，才能讓你更為安心的抱牢。下次再遇到市場震盪時，也不用擔心害怕了。

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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