量縮重挫未見落底訊號，融資套牢壓力升高，多殺多警報響起

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錢進大趨勢

2026-03-23 18:56

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當市場進入快速下殺階段，最重要的從來不是急著猜低點，而是先釐清盤面賣壓有沒有出盡、籌碼有沒有鬆動、資金又正在往哪裡移動，尤其在盤勢看起來很亂這個時間點，但越是這種時候，越把市場重新看清楚、把下一段行情的方向先想明白。

〈量縮下跌、換手不足台股仍未出現明確落底訊號〉

台股今天出現明顯修正，加權與櫃買指數雙雙修正約3%，大盤成交量也收斂至6755億元，整體盤勢呈現量縮震盪，表面上看起來低檔仍有買盤試圖承接，但實際上只要盤中一拉高，沉重的賣壓就立刻大舉出籠，市場信心仍然不足、追價意願也相當薄弱，智霖老師再講一次，大跌過程中的換手量如果嚴重不足，那就代表籌碼還沒有沉澱，行情自然也還沒有看到明確的落底訊號，再加上在恐慌氛圍之下，盤面資金只能暫時轉向核能與軍工等政策防禦型題材避險，說明現在市場並不是健康輪動，而是典型的風險趨避。

〈戰爭消息主導盤勢融資套牢後多殺多風險升高〉

油價與美元維持高檔，國際股市技術面全面轉弱，美股標普500指數正式跌破6550點關鍵支撐，也直接引發台股今天出現補跌，更大的壓力其實來自籌碼面，原先大盤融資創高，經過今天這一跌，高檔融資幾乎已全數進入套牢，盤勢目前完全由戰爭消息主導，只要局勢沒有好轉，後續再出現進一步震盪，龐大的融資部位就很可能引發多殺多，進一步劇烈放大盤面波動，這也是為什麼老師上週就提醒，短線獲利部位要逢高減碼，接下就是觀察大盤融資維持率是否有機會回到150%到155%的相對安全範圍，並配合指數回測季線甚至跌破，才有機會把籌碼真正清洗乾淨。

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〈跌不是亂接刀，而是準備下一波財富重分配〉

面對大跌，現在最該做的不是慌亂，而是冷靜審視下一波財富重分配的布局目標，從上週大盤修正前的資金動向來看，聰明資金其實已經開始默默布局AWS相關供應鏈，近期業界也傳出連接器廠商接獲急單的消息，代表相關ASIC的出貨動能即將開始發酵，我們長期追蹤的世芯-KY(3661-TW)，目前市場就是在等待營收開出走高的那一刻，現在跟著盤勢一起錯殺回落，反而有可能就是波段起漲前最後一次的重要布局機會，同樣受惠於AWS水冷散熱大單的奇鋐(3017-TW)與雙鴻(3324-TW)，長線基本面依舊強悍，與台積電(2330-TW)擴廠相關的廠務設備股，在這波震盪中也已開始強勢發動，至於上週我們提前獲利調節的光通訊族群，今天全面修正，再度成功避開下殺，但光通訊長線產業需求並沒有改變，拉回反而是重新上車、撿便宜的時機，真正好的波段買點，永遠不是情緒最熱的時候，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在APP內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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