費半重挫拖累台股急殺　恐慌宣洩後資金輪動訊號浮現

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錢進大趨勢

2026-02-02 16:24

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今天的盤勢，表面看似基本面出現變化，實際上更像是資金去槓桿後的情緒宣洩。當過度擁擠的族群率先回落，市場容易誤判方向。真正的觀察重點，在於資金是否正從過熱區，逐步轉向低基期、具成長性的AI相關個股。

〈恐慌性殺盤宣洩後，盤勢並未失控〉

受到費半指數重挫影響，台股今日開盤即承受明顯壓力，早盤上市櫃超過 1,500 家個股下跌，成交量同步縮減至約 7,400 億元，櫃買市場量能更急縮至 1,500 億元，但隨後跌勢逐步收斂，尾盤更出現明顯拉抬，幾乎由台積電(2330-TW)一肩扛起穩盤角色。從我們長期追蹤的買賣盤結構觀察，今天買盤力道在下跌過程中反而逆勢增加，賣盤數據則快速下滑，這代表恐慌性賣壓已大致宣洩完成。市場正在做的，是去槓桿、降風險與估值重算，而不是對基本面全面否定。

〈熱門族群補跌，資金開始換手〉

若要找出今天真正的壓力來源，就是前一波資金過度擁擠的族群。記憶體相關個股成為殺盤重心，南亞科(2408-TW)、華邦電(2344-TW)、群聯(8299-TW)、力積電(6770-TW)同步重挫。在這樣的震盪環境中，資金流向開始出現變化。散熱族群在盤中率先表態，雙鴻(3324-TW)於市場最不安的時刻逆勢拉高超過 5%，展現明顯抗跌韌性，奇鋐(3017-TW)近期也已率先轉強。這並非偶然，而是資金從過熱題材，轉向評價已修正、基本面能見度高的 AI 供應鏈。再次證明了我多次強調保有耐心、不 FOMO的重要性。

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〈修正的是估值，不是趨勢〉

進入年關前，主力資金與融資同步退場，本就是市場必然出現的現象，這個階段，最容易犯的錯誤，就是在擁擠的族群中搶著逃命，反而錯過真正值得等待的方向。BBU 與電源相關的 AES-KY(6781-TW)，股價回測年線附近，本質上是估值修正後的耐心等待區；而率先修正的台積電概念股中，廠務設備的聖暉(5536-TW)已出現止跌回穩跡象。短線震盪不需要過度解讀，真正該做的，是把風險控管放在第一位，續抱低位階、基本面清楚的績優股，靜待年前籌碼沉澱完成。當市場從恐慌回到理性，紅包行情往往就在不知不覺中出現。邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在APP內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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