盤面越是震盪，市場情緒就越容易被帶著走。很多人只盯著漲跌，卻忽略了真正影響後面行情走向的，其實是量能結構、籌碼變化，以及資金正在悄悄轉向的方向。

〈急殺後的拉回，是多頭慣性不是轉空訊號〉

今日加權成交量仍維持在6700億元以上，開盤買賣盤同步放大，代表當沖與短線籌碼依舊活躍。早盤期貨一度下殺超過400點，但很快與現貨收斂價差並急拉翻紅，盤中高低震幅超過500點。這種急殺後的強勢拉回，就是標準的多頭慣性。加上昨日上市融資單日大減超6億元，以及記憶體族群處置機制全數修正，市場正在進行的是健康的浮額清洗，只要選擇權關鍵支撐約30,000點守穩不破，盤勢本身就沒有問題。

〈資金找新戰場，AI 成長股重新被檢視〉

現在的資金狀態很清楚，不是撤退，而是換跑道。短線過熱的族群被降溫，資金開始回頭檢視修正過的AI成長股，這正是我近期反覆提醒的重點。我們觀察到輪動核心仍然圍繞在幾個主線族群，只是透過震盪完成換手。像是AI 伺服器代工的廣達(2382-TW)，12月營收年月雙增，基本面數據一攤開，市場自然重新給評價，今天股價轉強並不意外。這類股票本來就不是情緒高點才進場，而是要在市場半信半疑時就先卡位，後面才有完整空間。

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〈電力與散熱仍是主戰場，修正是送分題〉

我這一週幾乎每天都在提醒，「電力、散熱、電力、散熱」，技術面量縮修正，並不是走弱，而是市場打折送你的布局時機。以電力族群來看，受惠 AI資料中心與美國缺電題材持續發酵，華城(1519-TW)今天強勢大漲近7%，出量站回所有均線，低檔有跟上布局的投資人，成本夠低，自然抱得安心。至於散熱族群，先前市場誤解黃仁勳對資料中心水冷需求的說法，我當時就明確指出這是買點，今天族群回神、開始消化解套賣壓，就是最好的驗證，雙鴻(3324-TW)出現反彈。趨勢沒有變，重點只在於，你是不是站在對的族群、對的位置上。邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在APP內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧