台股持續量縮，操作聚焦估值、產業趨勢雙軌布局

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錢進大趨勢

2025-07-25 19:26

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台股持續呈現量縮震盪格局，短線追價意願疲弱，顯示市場進入觀望期，在此環境中，操作關鍵轉向「估值與產業趨勢」雙軌並重，尋找基本面穩健、評價合理的族群，將是提高勝率的核心策略。

〈量能未見放大，短線動能明顯轉弱〉

台股開高震盪走低，終場小跌9點，表面上變動幅度不大，但成交量再度量縮低於月均量，顯示買盤觀望、追價意願偏弱，指數雖守穩高檔，但盤面結構已有明顯轉變，近期AI概念股陸續出現破線或整理走勢，這類過去支撐指數的族群，如今人氣退潮，成為壓抑市場動能的主因，在這樣的環境下，市場操作難度明顯提高，過度進出不僅難以取得超額報酬，反而更易陷入高檔震盪的套牢風險。

〈AI族群人氣退潮，資金轉向防禦型板塊〉

進入7月下旬以來，市場明顯面臨動能放緩，AI概念股可說是人氣退潮的重災區，資金開始從高基期族群逐步撤出，具備防禦特性的族群則有穩步墊高的趨勢，說明了主力對短線風險的避險態度，智霖老師多次在直播中反覆提醒，AI仍是中長期產業升級的重要主軸，但當市場熱度退潮，操作策略更須精準聚焦於估值已合理修正、基本面具備趨勢支撐的個股。

以台積電供應鏈中的2奈米概念股為例，部分具備封裝、材料、設備優勢的廠商，目前估值偏低、籌碼健康，只是現階段市場量能尚未回溫，須耐心觀察是否有轉強訊號出現，切勿在量縮盤中過度提前卡位。

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〈耐心等待比胡亂出手更關鍵，「搶先積」概念股等待轉強訊號〉

目前成交量仍未放大、人氣尚未回籠的階段，即使好公司也需要耐心等待切入時點，正如老師反覆提醒的操作邏輯：「等訊號，而不是猜轉折」，三大法人今日買超105億元，其中外資連九日加碼，表面看似樂觀，但選擇權與期貨部位卻顯示出偏保守、避險的態度，指數未平倉最大壓力區位於23500點上下，加上今日指數雖然收高但量能未跟上，代表市場還未真的出現有信心的追價買盤。

從選擇權與期權部位分布觀察，也可以看出法人並未押注強勢多頭延續，反而進行高檔獲利了結與風險對沖，這與中小型股盤中大量爆量出貨的現象形成明顯的對照，這樣的拉尾盤不一定代表轉強，提醒投資人不可掉以輕心。

在這樣的多空交錯時刻，老師要再次提醒所有投資朋友，真正的贏家，不是依賴市場起伏隨波逐流，而是依循趨勢、抓緊產業動態、挑選好公司、在合理的價位進場，耐心等待發酵，若你對盤勢方向感到不確定，邀請你下載老師的APP，填寫表單申請體驗陳智霖分析師APP三福利，跟著我以產業趨勢為依據，穩健掌握每一波佈局節奏，更詳細的內容請收看最新的直播節目。

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