文/林奇芬
近期台股站上21000點關卡，技術面站上季線，投資人也逐漸恢復信心。然而，下半年仍有五大風險隨伺在側，投資風險仍未去除。在這樣的環境下，該買高股息ETF，還是市值型ETF呢?三個策略，讓你安心投資。
股市如洗三溫暖，一下子重挫，一下子急漲，目前台股已經回補4月初的關稅缺口，而美股則早已飛越關稅壓力，挑戰年初高點。在這波股市下跌中，ETF投資人展現堅強韌性，截至5月底，台股ETF受益人數達1110.6萬人，今年以來還成長9%，顯示投資人沒有被股市波動嚇跑，甚至還逆勢加碼。
由於受到股市大幅波動影響，統計今年前五月台股ETF表現(統計至6/4)，以高股息ETF表現較為抗震，跌幅約在1-3%左右，市值型ETF跌幅較大，約在6-7%左右，而科技型ETF跌幅更大，約在8-11%左右，此外，櫃買、中小型ETF跌幅更高達14-25%。
高股息ETF展現抗震力
今年以來表現較好的高股息ETF
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近1個月報酬率% |
今年以來報酬率% |
近1年報酬率% |
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國泰股利精選(00701) |
1.67 |
1.94 |
8.25 |
|
中信成長高息(00934)(已換股) |
7.33 |
-0.71 |
-2.37 |
|
統一台灣動能高息(00939)(已換股) |
3.22 |
-0.91 |
-1.78 |
|
大華優利高填息(00918) |
4.53 |
-1.00 |
-0.08 |
|
元大高息低波(00713) |
0.69 |
-1.35 |
-1.76 |
資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4
規模較大的高股息ETF
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近1個月報酬率% |
今年以來報酬率% |
近1年報酬率% |
|
元大高股息(0056) |
4.44 |
-0.93 |
-4.20 |
|
群益台灣精選高息(00919)(已換股) |
4.27 |
-1.90 |
-2.75 |
|
元大台灣價值高息(00940)(已換股) |
3.56 |
-2.49 |
-3.80 |
|
國泰永續高股息(00878)(已換股) |
2.06 |
-3.43 |
-2.45 |
|
復華台灣科技優息(00929) |
0.63 |
-3.59 |
-11.16 |
資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4
高股息ETF中，國泰股利精選(00701)今年以來最抗震，主要是它持有6成的金融股，若以近期反彈力道看，00934最突出，00918、0056、00919也不錯。但若從分散產業、中長線績效穩健、配息穩健來看，00919、00918、00713表現較佳。
近期有多檔高股息ETF正值換股潮，在這次換股中，航運股占比有明顯拉高。其中，00940航運股佔比22%、00919佔比20%、00939佔比15%。由於近期航運股將進入除息旺季，這些ETF主要等著領股息，但下半年仍要看航運股是否可持續穩健走勢。然而有些ETF並不重壓航運股，如00878金融股占比27%，但航運股僅2.6%，另外00713雖尚未公告換股，但金融股占比19%、航運股僅2.7%。
市值型ETF由台積電領軍
市值型ETF表現
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|
近1個月報酬率% |
今年以來報酬率% |
近1年報酬率% |
台積電持股比重% |
|
元大台灣50(0050) |
4.50 |
-6.10 |
10.73 |
56.8 |
|
富邦台50(006208) |
4.46 |
-6.62 |
10.58 |
56.8 |
|
中信台灣智慧(00912) |
4.86 |
-5.63 |
7.24 |
30.6 |
|
富邦公司治理(00692) |
4.13 |
-6.47 |
7.18 |
51.0 |
|
國泰台灣領袖(00922) |
4.63 |
-5.96 |
6.93 |
29.8 |
資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4
科技型ETF表現
|
|
近1個月報酬率% |
今年以來報酬率% |
近1年報酬率% |
台積電持股比重% |
|
富邦科技(0052) |
4.83 |
-7.71 |
9.98 |
66.3 |
|
國泰台灣科技龍頭(00881) |
5.32 |
-7.33 |
6.78 |
30.2 |
|
野村台灣新科技(00935) |
4.54 |
-8.33 |
3.94 |
30.2 |
|
永豐智能車供應鏈(00901) |
4.13 |
-8.61 |
3.77 |
30.7 |
|
富邦台灣半導體(00892) |
4.53 |
-9.81 |
3.00 |
25.8 |
資料來源:MoneyDJ，新台幣含息報酬率，統計至2025/6/4
市值型ETF展現龍頭企業特性，雖然波動較大，今年上半年多呈現虧損，但投資一年的績效仍比高股息ETF更佳。尤其是台積電持股比重高的ETF，表現更為突出。包括0050、006208、0052、00692，台積電持股都在50%以上，不僅更為耐震，中長期表現也較好。其它科技型ETF雖以電子產業為主，但台積電佔比較低，整體報酬率仍輸給市值型ETF。
從台積電第一季財報、法說、再到股東會，總裁魏哲家都堅定的表示，台積電業績沒有受到影響，今年營收、獲利都有機會再創新高。雖然台美貿易談判尚未定案，半導體如何課稅也還有不確定風險，但台積電已經宣布赴美大金額投資，是相對衝擊最小的企業，因此，擁抱台積電仍是最安心的選擇。
雖然近期股市大反攻，讓投資人恢復信心，然而市場風險並未真正排除。以下幾點仍需要留意。
- 川普關稅戰只是延後上路時間，並不是取消，未來一個月還要看談判結果而定，雖然不可能課徵像原先那麼離譜的稅率，但是仍有一定程度的關稅成本，至少10%起跳。
- 半導體如何課稅，對台灣電子產業影響重大。有可能要求增加赴美投資，以取得不課徵關稅的入場券，這將使得企業資本支出上升，降低獲利。若是川普提出跌破市場眼鏡的政策，也可能再出現一波大震盪。
- 經濟景氣可能出現上熱下冷現象。第二季因關稅暫緩上路緩衝期，企業加速拉貨潮，帶動業績大幅成長，但下半年若通膨上揚、消費緊縮，可能出現景氣快速下滑風險。
- 美國債務風險持續干擾市場信心。目前美國正在審”大而美法案”，若通過大規模減稅，可能帶來未來債務上升風險，讓市場對美國公債信心降低。若適度降低財政赤字與舉債風險，才能讓債市風險降低，也有利於股市信心。
- 新台幣升值風險。新台幣今年以來升值8%以上，對出口為主的企業帶來不小匯損，若未來新台幣持續升值，企業獲利將大受衝擊，同時持有外幣資產多的壽險業，也有不小壓力。6月底新台幣收盤價，將會反映在上半年企業財報，屆時市場將會反映匯損問題。近期美國財政部又重申，強勢美元帶來美國貿易逆差，若下半年美元持續走弱，新台幣升值壓力仍然是必須面對的風險。
雙管齊下，攻守兼備
在川普主政下，不確定性風險持續，投資人該如何因應呢?建議採取攻守兼備策略。也就是一部分持有可穩定收息的高股息ETF，一部分以定期定額方式長期布局市值型ETF。
- 如果手上有單筆資金，可以考慮一半買進高股息ETF，另外一半以定期定額方式，分散12個月買進市值型ETF。
- 手上單筆資金分散買進三檔季配息高股息ETF(配息月份錯開)，以每月配息買進市值型ETF。(此為保守族做法，因為每月配息不高，可投資金額少)
- 手上資金不多者，定期定額買進市值型ETF
投資市場千變萬化，只有定好策略，才能安心投資。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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