作者:陳喬泓
(本文為個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。)
近期新台幣對美元出現罕見的大幅升值,短短兩日內升值幅度近10%,創下近40年來最大單日升值幅度。升值的主因是多重因素交織的結果,包括市場對新台幣升值的預期心理強烈,出口商選擇提前結匯,以及壽險業者為避免匯兌損失紛紛回補避險部位,形成踩踏效應。
加上近期外資大量流入台股,上週五(5/2)單日買超金額達429.2億元、週一(5/5)再度買超244.6億元,資金湧入進一步推升新台幣匯率,且與美國的關稅貿易談判正在進行中,美國可能要求新台幣升值,以平衡貿易順差,使得這一波央行並沒有出現積極的進場阻升動作。
當新台幣大幅升值,會使出口產業壓力增大,特別是對於以出口為主的產業,例如電子業、工具機、成衣、汽車零組件…等,將面臨營收與利潤下滑的風險,而壽險業由於持有大量美元資產,新台幣強升恐面臨龐大匯損壓力,這也是國泰金(2881)、富邦金(2881)等金融股大跌的主要理由。
我在今年2、3月時已將美股ETF分批獲利了結,並將資金全數匯回轉進台股高殖利內需股,因為手上沒有美元部位,台幣強升對我影響不大,不過投資組合中無可避免還是有一些以外銷出口為主的科技股受到影響,但也有不少持股受惠台幣升值,股價呈現連日上漲,例如台灣虎航(6757)。
虎航為台灣唯一低成本航空,深耕日本二、三線城市,目前約有29個航點、36條航線,其中以日本21個航點佔最多數,其中有10個城市是獨飛航點,日本營收佔比近8成、平均載客率高達9成,是日本旅遊人口持續增長的主要受惠者!
我在2024年11月初專文介紹時,股價才64元左右,近期受惠台幣強升,虎航連拉兩根漲停,股價創新高來到103.5元!雖然未來展望仍不看淡,但若以法人預估EPS約6.8~7元計算,估值已不算低,加上股價也越過目標價,此時就不建議投資人再追高了!
如果是現在想進場的投資人,接下來我認為最重要的選股重點如下:
一、 台幣升值的受惠股或至少公司營收及獲利不受台幣升值影響
二、 營運不受關稅及預期未來景氣衰退影響的績優傳產股
三、 具備優於大盤平均殖利率,至少4%以上(超過5%以上更好)
四、 預期今年營收及淨利有雙位數以上的成長表現
五、 除了2025年獲利持續成長外,同時亦具備營運長期向上趨勢
封面圖片出處:維基百科
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