陸港股在2024/9受到政府政策影響，兩週內大漲，但僅僅只有兩週就回到起漲點，當時許多ETF超漲呈現溢價，那時候很多投資人只看到價格一直漲，沒有考慮後面風險，這時候你就需要ETF的估價工具！現在只要點擊右邊連結，你就能拿到ETF的估價好禮，下次買ETF就能更安心！>>>點我拿贈品

近期ETF折價現象

近期ETF市場的折價情況引起廣泛關注，多數ETF的折價幅度已超過1%。例如，元大美債20年、群益ESG投等債20+和中信成長高股息的折價率分別達到-1.29%、-1.05%和-1.16%。這些ETF多處於配息公告或除息階段，市場對配息的敏感性放大了價格波動，但也吸引了外資進場，推動市場交易熱度上升。

債券型ETF的折價壓力

債券型ETF折價主要受到市場利率的影響。當利率下行時，債券價格上漲，這類ETF容易出現溢價；但隨著美國長期利率上行的預期升高，債券價格承壓下跌，投資信心減弱，導致折價幅度擴大。例如，元大美債20年因久期較長，對利率波動特別敏感，近期折價率明顯增加。

高股息ETF的挑戰

高股息ETF折價則與配息表現密切相關。當配息未達市場預期時，往往引發投資人賣壓，價格波動加劇。以中信成長高股息為例，因配息表現未如預期，市場失望情緒升高，折價幅度進一步擴大至-1.16%。這類ETF主要吸引追求穩定收益的投資人，因此當配息無法達標時，資金快速流出成為價格下跌的推手。

市場參與者的角色

在折價現象中，外資與自營商扮演了重要角色。外資利用折價套利，當ETF市場價格低於淨值時，他們會低價買入並申請實物交割，以換回高流動性的成分資產。為降低交割風險，外資通常同時賣出對應的成分股，提升套利效率。

自營商則因應權證避險需求，增加ETF的買盤部位，對市場起到一定穩定作用。例如，群益ESG投等債20+近期外資大舉買入，同時自營商也同步增持避險部位，緩解了市場波動。

投資人如何做

雖然部分ETF因配息表現不佳引發失望情緒，但近期資本利得的表現已帶來正報酬。投資人應同時關注配息與資本利得的表現，而非僅聚焦於配息，透過平衡兩者來更全面地評估ETF的投資價值。對於折價幅度較大的ETF，建議審視市場折價原因和參與者動向，尋找套利機會或分散投資風險，從而更有效地掌握投資策略。

10檔熱門ETF 全數處於折價