你有聽過日本商社嗎？你知道商社是什麼嗎？商社在日文就是貿易公司，是日本特有的商業型態 ，原先從事各種產品和材料的貿易為主，現在大多已轉型成多角化經營的全球性企業，這些商社在長年累積的經營經驗以及嚴格的內控下，創造大量的資金與商業價值，也讓股神巴菲特願意捨棄護國神山台積電改持有日本五大商社股票，如果你也想跟巴菲特一起投資日本商社，這檔 00955 中信日本商社 ETF 你一定不能錯過，本文將帶你深入了解 00955，趕快往下看吧！
00955 中信日本商社 ETF 介紹
00955 中信日本商社 ETF 追蹤「NYSE FactSet 日本商社及批發指數」，是台灣第一檔高純度商社的 ETF，投資範圍涵蓋了日本五大商社，以及其他知名商社，投資標的旗下經營的行業橫跨眾多產業，成分股包括許多知名企業如三菱汽車、 豐田汽車 、全家便利商店、日立電機等。
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中信日本商社（00955）小檔案 |
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基金名稱 |
中信日本商社及批發 ETF |
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基金代號 |
00955 |
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募集日期 |
2024/07/30 |
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基金經理人 |
游忠憲 |
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追蹤指數 |
NYSE FactSet 日本商社及批發指數 |
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發行價格 |
新台幣 10 元 |
資料來源：中信投信
00955 三大特色
00955具有以下三大特色，分別為 T（Top）、O（Outstanding）、P（Powerful），下面就來一一介紹各特色：
00955 特色：Top 首檔高純度商社 ETF
00955 持有的成分股皆是日本主要的商社，包括巴菲特公司波克夏持有的五大商社，以及其他知名的商社，像是任天堂、日立電機、新光三越等，這些商社橫跨多個產業，因此只要投資00955，就能一次掌握日本主要商社的成長商機。
圖片來源：中信投信
00955 特色：Outstanding 績效指標突出、全方位佼佼者
這邊運用四個指標，分別是股價淨值比、本益比、股東權益以及股利率。首先 00955 追蹤的日本商社及批發指數股價淨值比與東證指數相當，但遠低於日經 225 指數，再來日本商社及批發指數的本益比遠低於這兩個指數，但股東權益報酬率與股利率都優於他們。因此主打股價更受惠、估值更便宜、股東更保障與股利更敢給等 4 大優勢，顯示日本商社及批發指數的績效表現卓越。
圖片來源：中信投信
00955 特色：Powerful 高純度商社、夏普值及走勢相對大盤出色
從 2019 年到 2023 年，除了 2020 年全球股市受到疫情影響外，日本商社及批發指數的都有不錯的表現，除了 2019 年外，近三年的漲幅都優於東證指數，夏普值也是高於大盤，也就是說在承受相同風險下報酬率更高，顯示投資 CP 值高於大盤。
圖片來源：中信投信
00955 追蹤指數
00955 追蹤的指數為「NYSE FactSet 日本商社及批發指數」，由 ICE Data Indices, LLC 編制。成分股檔數有 50 檔，指數每半年調整一次（6/12月）。
00955 選股邏輯
00955 追蹤的日本商社及批發指數篩選主要有 3個步驟，分別為選股池、流動性、產業挑選，精選出 50 檔成分股。
00955 選股邏輯：選股池
東京證交所掛牌之上市公司股票。
00955 選股邏輯：流動性
- 自由流通市值 50 億日圓 以上
- 近三個月平均每日成交值達 5,000 萬日圓以上。
00955 選股邏輯：產業挑選
- 依 FactSet RBICS Level 6 分類，納入批發與經銷相關行業，且其至少 10% 或以上營收來自「多元化材料」以外相關行業之公司
- 依自由流通市值由大至小排序前 50 大成分股
*具單一股票權重上限 15%、前 5 大成分股總權重上限 65% 的限制。
圖片來源：中信投信
00955 成分股
前面提到，00955 橫跨多產業多公司，究竟 50 檔成分股中，具代表性的前 10 大成分股市哪些呢？
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00955 前 10 大成分股 |
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排名 |
公司名稱 |
產業地位 |
權重（%） |
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1 |
伊藤忠商事 |
日本五大商社 |
14.89 |
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2 |
三菱商事 |
日本五大商社 |
13.39 |
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3 |
三井物產 |
日本五大商社 |
12.87 |
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4 |
丸紅 |
日本五大商社 |
11.65 |
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5 |
住友商事 |
日本五大商社 |
11.4 |
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6 |
豐田通商公司 |
豐田旗下商社，汽車製造供應鏈 |
6.85 |
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7 |
龜甲萬公司 |
日本食品公司，主要生產醬油 |
4.62 |
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8 |
雙日控股 |
三和旗下商社，從事貿易領域 |
2.79 |
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9 |
Medipal Holdings Corp |
日本製藥公司，經營藥妝事業 |
1.59 |
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10 |
MonotaRO Co Ltd |
日本主營工業產品之電子商務 |
1.56 |
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資料來源：中信投信、資料日期：2024/05/31 |
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00955 配息
00955 是採年配息的 ETF，收益評價日預計是 2024 年 11 月 30 日進行第一次收益評價 。
00955 績效表現
觀察 00955 追蹤指數的報酬率表現，從 2020 年 8 月開始計算，在近四年的報酬率表現中，日本商社及批發指數的表現是大幅優於日經 225 指數與東證指數，至 2020 年 8 月以來的報酬率漲幅更是達到 219%，不過對比日本大盤指數，股價淨值比仍偏低。
資料來源：中信投信、資料日期：2024/05/31
2001 年以來，日本供應鏈升級，轉型前平均毛利率僅5.4%，稅前淨利320億左右，但轉型後，日本商社毛利率大幅提升，平均毛利率來到 18.5%、平均稅前淨利也成長到 1,135 億，此外預估從 2024-2026 都會繼續成長。
資料來源：中信投信、資料日期：2024/05/31
從GDP的角度來看， 2003 年商社的營收僅佔 6.5%，到了2024年 成長至18.2%，顯示商社在日本的重要性以及成長力。
資料來源：中信投信、資料日期：2024/05/31
00955 優缺點
00955 優點
- 跟著巴菲特一起投資日本商社，日本的供應鏈升級將帶來可觀的成長與報酬。
- 日本商社佔全國 GDP 約2% ，是日本重點發展的產業
- 跟日本股市相比，估值仍偏低。
- 成分股篩選出日本最重要的商社，投資於日本貿易與經銷行業最具代表的公司。
00955 缺點
- 投資標的集中在日本，單一國家風險高。
- 基金風險報酬等級為 RR4
- 日圓近期受政府干預波動率較大，與日本幣值走勢相反的產業需要特別注意。
00955 募集時間
00955 的募集時間是 2024/07/30，將與 00954、00956 同步展開募集，有興趣申購的讀者可以洽詢業務員或者直接到中信投信申請喔！
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