期貨交易是什麼呢？其實期貨和股票的操作方式很相似，可以做多（看漲）、放空（看跌），可當日先買後賣或先賣後買（當沖）。但期貨比股票來的簡單有彈性，股票做空需要額外的條件／設定，期貨做多做空都相同，只要看對方向，都可一鍵完成下單。特別的是，期貨商品是以期貨保證金交易，這是交易期貨的理由最重要的一點。

如果我有10元，我可以從事規模在10元以下的商品交易，如果商品的規模超過10元，要進行交易通常就必須要花額外成本，例如 : 買一棟價值2000萬的房子，我希望能夠買入，但我手上僅持有400萬，這時候我就必須得想辦法解決不夠1600萬的問題，常見的解決方案為銀行貸款。當我今天透過銀行的幫忙完成交易後，我也必須要開始支付給銀行利息+本金，而期貨交易因原本就屬於使用保證金交易（槓桿），成本是遠比銀行貸款或是買賣股票要低。

所以，期貨風險如果控制得當的話，基本上比股票還安全，也比股票方便。一來不必擔心公司倒閉的問題，做起來單純很多，二來期貨沒有多空問題，無論上漲下跌都可以雙向進場，操作上具有高度的靈活性。

期貨槓桿大，以同樣的資金期貨很有機會讓你的資產快速翻倍；當然，慘賠時的地獄時刻也不容小覷啊！因此，期貨風險控管是生存下來的不二法門。期貨交易的本質就是追求獲利，了解規則與交易技巧才有機會成為贏家，本篇就以台指期及股票來分為四點做簡單的說明，讓您快速了解期貨及股票的區別。

股票期貨 01. 期貨與股票的優缺點比較

股票期貨 02. 股票期貨是股票還是期貨？

股票期貨（也稱個股期貨）是以股票為標的的期貨商品，是股票衍生出來的期貨商品。如字面上的意思，是股票也是期貨，是期貨商品中的一種。可以看多買進，看空賣出，和股票性質很相近，但可用較少的資金交易股票期貨。用較少資金操作，相對也是高槓桿高風險的期貨商品，風險仍是需注意再注意唷！

股票期貨為期貨商品，交易時間、結算日、結算價、保證金等條件，基本上與台指期貨相同。需注意的是，不是所有股票都有股票期貨的標的，以下是取自臺灣期貨交易所「股票期貨契約」規格，及可交易的股票期貨商品標的。

股票期貨的原始保證金為契約價值的13.5% 或16.2%（依期交所規定）。有些股票期貨的契約價值為13.5%，有些16.2%，期交所依股票期貨風險而不定期調整。

需特別說明的是股票期貨的合約大小，在股票期貨中一口是現股的兩張，也就是2000股股票。買進一口股票期貨就相當於買進兩張股票（2000股）；賣出一口股票期貨就相當於賣出兩張股票（2000股）。另外，小型股票期貨的合約大小是股票的1/10 ，是大型股票期貨的1/20。

如：買進一口台積電股票期貨430元，賣出440元

(440-430)x2000=20,000元 （買賣一口股票期貨損益為20,000元）

原始保證金為：430 股價 x 2000股 x 13.5%=NT 116,100元。

也就是說，如買股票需準備43萬元，交易股票期貨只需要準備不到12萬就可買進一口中高價股。用少少的錢就能與股票有相對的報酬。當然，需要維持股票期貨的保證金以確保部位安全。

如：買進一口小型大立光股票期貨3000元，賣出3030元

(3030-3000)x100=3,000元 （買賣一口股票期貨損益為3,000元）

原始保證金為：3000 股價 x 100股 x 13.5%=NT40,500

因與台指期貨極為相似，看上高價股（如大立光、台積電等）而買不起的交易人，交易股票期貨就是最好的選擇。再者，＂小型股票期貨＂和普通的股票期貨不同，小型股票期貨一口是100股現股，跳動一點（tick）是100元，主要是針對高價位股票期貨，想進場高價股票期貨但資金不足（或保證金不足）的交易者十分有利。目前推行的小型股票期貨有：小型大立光期貨、小型精華期貨、小型環球晶期貨、小型祥碩期貨等超高價股。

股票期貨 03. 股票期貨可以參與除權息嗎？

當然可以。股票期貨雖為期貨商品的一種，不過它的交易規則是有表明可參與除權息的，而且更直觀。雖然除權息、增減資是屬股票的公司政策，但經過期貨契約調整，買賣雙方投資人都不會受影響，其調整後的金額也會直接在期貨保證金裡做增減。換言之，因標的股除權息調整後的股票期貨契約內容，將會涵蓋配發的權息。

股票期貨經過除權息會不會跟著股票跳水賠錢呢？當然不會啦！

如：台積電股票除息前股價為458元，

2020年9月17日分配現金股利2.5元，股價變成455.5元：

投資人如在前一日(9/16)交易一口台積電股票期貨(等於2張)

9/17帳面上，買方虧了5000元(2.5元 x 2張)、賣方賺了5000元(2.5元 x 2張)，然契約調整，所以：

交易人如為買方：帳戶期貨保證金淨值權益數，增加5000元 (2.5元 x 2張)

交易人如為賣方：帳戶期貨保證金淨值權益數，減少5000元 (2.5元 x 2張)

因此，配息前後總資產一樣，期貨買賣雙方都不會因除權息或增減資而產生虧損。

股票期貨 04. 了解自己適合何種交易模式

股票期貨為期貨的一種，會比股票相對來的簡單有彈性，所需資金也相對少。對於高價股無法入手的交易人來說，股票期貨的誕生是另項避險獲利的新選擇，最後小結以下6點：

1.股票較為保守，可長期投資；股票期貨為期貨商品，有到期日顧慮，即時為遠期月份，能需時時注意到期日並轉倉，否則到期後會自動進行現金結算，可能會造成看對而強制出場的損失。

2.如要當沖，股票期貨較為便利且交易成本低。

3.股票有上千檔，股票期貨僅有幾百種可投資標的。如交易者心中期望的商品有股票及股票期貨商品同時存在，股票期貨不失為一項可多可空的簡單交易商品。

4.欲投資高價股而無足夠資金的交易者，就可以選擇股票期貨或或小型股票期貨。

5.股票期貨即為期貨商品，沒有股東身份，因此參與除權息不需繳稅，也無需回補。

6.股票期貨沒有融資券限制，看跌即可一鍵賣出。

了解自己的個性與交易模式是需要時間摸索的。交易股票或股票期貨沒有肯定的答案，端看自己的資金、個性和操作模式（有沒有時間看盤或個性衝不衝）等種種因素去開啟另一項財源機會，並且源源不絕。