市場其實很簡單，買的比賣的多就是漲，賣的比買的多就是跌，而資金量越多越大的個人、團體、組織因其資金量龐大，一旦決定買進或賣出，往往會在市場掀起一陣風暴，因此若看懂這些市場中主力大戶們的動向，跟著趨勢走，讓主力幫你抬轎，豈不美哉樂哉？

股票是如此，期貨更是如此，在動蕩快速的期貨市場裡，牽一髮便可動全身，三大法人期貨交易的相關資訊在此時就顯得尤加重要。

要避開盲人摸象的窘境，我們更該花時間好好了解我們潛在的對手及盟友，像是三大法人期貨的交易資料：三大法人期貨買超賣超、三大法人期貨選擇權或三大法人期貨未平倉量等交易資訊，往往都是投資者眼中的重要訊號。

那誰是三大法人呢？什麼是法人，三大又是哪三大？

三大法人期貨 1. 什麼是三大法人？

在法治社會的體制下，世界上只有兩種人：自然人、法人。

自然人就是比如你，比如我，在超商吹冷氣的阿公，在菜市場買菜的阿嬤，拎著公事包的西裝男，踏著高跟鞋快步穿越馬路的OL，具有血肉之軀的獨立個體，都叫作自然人。

而法人呢，就是依法成立的團體組織，代表著一群自然人群體。因此法人必然由自然人組成，在法律上法人作為自然人的集合，被法律作成一個「人」去認定，故稱為法人。

而三大法人，就是活躍在市場裡三種不同類型的群體。

他們分別被稱為「外資」、「投信」、「自營商」。這三個群體並不特別代表某一間公司，他們都是由自然人集合而成的團體或組織，只不過他們所持有的資金非常雄厚，因此這三個群體的任何佈局及資金流向都會對市場起到極大的影響，甚至條件允許下可以在市場呼風喚雨。

三大法人期貨 2. 外資 QFII (Qualified Foreign Institutional Investors)

外資最直接的理解就是外來資金的總合統稱，因此我們常常會聽到外資買超多少，賣超多少，邏輯稍好一點的應該會覺得奇怪，怎麼會一下買超又一下賣超，阿這個外資到底是要買還是要賣，搞得都糊塗了。

因此我們必須先了解，所謂外資只是一個群體的統稱，它並不是特別單獨指某一間公司，這一點在自營商與投信上也是一樣的概念哦。

所以以台灣來說的外資，就是泛指所有一切來自於台灣以外的資金，他們藉由證券交易經紀中間商在台灣的證交所進行各種標的的買賣，從而影響台灣的市場，故有時也會看到土洋對做的狀況。

三大法人期貨 3. 投信 (證券投資信託公司)

投信就是我們平常時常聽到的基金公司，或叫作信託機構。

這類投資信託公司基本上就是透過向社會大眾聚集資金，代替不特定投資人的群體把錢集中起來，再交由專業的經理人代為管理，收入基本上來自於代理客戶資金產生的手續費及管理費，最終將投資產生的收益及本金返還給參與的投資人。

而因投信操作的並非自己的錢，而是客戶的錢，故無論在哪國哪地，對投信公司的管理有著非常嚴格的制度跟規範，這些代管社會大眾資金的信託公司，不只需要具備公信力，還必須具有高度的專業能力、紀律的投資操作、穩健的財務管理。

因此投資非常重視績效的表現，畢竟要是連續幾個月或是季度績效不佳，就可能喪失投資人的信任，所以為了發動佈局資金有時會在期貨結算日去拉抬或壓低結算價。

三大法人期貨 4. 自營商

與投信公司不同，自營商就是證券公司自己用自己的錢來進行投資買賣，往往是自家培養的操盤手幫自己公司操盤，雖說比起外資及投信來說資金規模較小，但相較一般投資人來說仍是較大的規模。

自營商操作的資金不需替客戶操作資金去投資，但因為自營商本身就是證券公司自有的部門，雖說各部份負責的業務不同，但操作的布局程度上往往會配合或受到公司其他部份影響，比如配合避險或是做價。

三大法人期貨 5. 三大法人資金佈局

知道三大法人分別代表的勢力版圖後，我們就要來剖析外資、投信、自營商這三大法人的資金佈局習慣。

外資資金佈局特性：資金無限、喜好放長線釣大魚。

首先我們先來談外資，外資的資金來源基本上都是國外的龐大機構，他們所持有的資本拿來與台灣這種淺碟市場一比，可以說是以海填河，資金可謂無限。

在投資界裡有一句話叫作「本多終勝」，簡單來說就是當你的錢夠多，怎麼買都會贏。

當資金雄厚到一個程度之後，我們不會再去在意些許虧損，而是會以更大規模的視角去看待整個市場的漲跌。即便股市價值因各種原因產生任何漲跌，資金雄厚者都可以老神在在地於下跌期間逢低承接，買到股市風向回頭，再跟著回溫上升的市場大賺一筆。

外資的資金佈局更傾向於長線操作，因資金龐大的關係，外資的買進與賣出往往會分成非常多天去操作，比起小型股票，外資更喜歡市場上較有價值的中大型股，比如說權值股去操作，這類股票的股本龐大，企業基本面穩固，漲跌幅不易受到小資金的進出而震盪。

投信資金佈局特性：組合投資，可短可中不放長。

投信的資金來源是社會普羅大眾，雖然比起自營商來說也算多了，但現實是他們的資金規模仍比不上外資龐大。

當頭上壓著一群資金無限的外資，投信自知手頭資金規模有限，且必須要做出績效給投資人看，對於投信的專業經理人來說，他們很清楚在權值股裡基本上玩不贏外資，故在這樣的限制下，他們只會更加傾向於操作較易產生動蕩的中小型股，這類股票的股本較小，以投信的資金量來說，這種只要有買賣量就很容易做出行情股票，反而會是不錯的標的。

除此之外，還有一點值得大家留意的是，證券投資信託基金公司在任意上市上櫃公司的股票投資佔比，是不能超過基金淨資產的10%，也不能超過任一上市或上櫃公司已發行股份總數的10%，簡單來說，投信不能拿投資人的錢只單買某幾家股票。(全國法規資料庫)

因此投信的投資週期往往不會像外資那麼長，他們更偏好中、短期投資，且容易震蕩的標的。

自營商資金佈局特性：急功近利、做小炒短貪快

自營商是由證券公司自營部門使用公司的錢自行進行投資買賣，所以並不會有代理資金的問題，大多數自營商的操盤手都是證券公司自己培養，雖然不需要面對客戶，但仍會有公司內部績效的壓力。

自營商的操盤手實際經手資金總體也沒有投信跟外資多，並且如果操盤手的績效不好就會更難拿到公司更多的資金去操作，所以無論行情好壞，他們都想賺錢，交易慣性上更傾向於賺快錢快速累積績效。

因此自營商的操盤手不太會像外資跟投信去佈局長線或中長線，哪裡有行情就往哪裡去，喜好熱門股、題材股這種非常活潑，股本小，起伏大易動蕩的小股票，這種類型的商品較容易迅速獲利，但自營商的操盤手往往紀律嚴明，該停損就停損，該停利就停利，該加碼就加碼，不會像散戶一樣犯凹單不停損的錯誤。

一般投資人往往充滿著人性，看錯不敢砍倉，看對抱不住，很難有嚴明的紀律，如果你克服不了人性，可以透過WINSMART期貨交易軟體來幫助你，只要透過軟體設定好停損、停利的條件，果決執行絕不拖泥帶水，幫助你成為期貨贏家。

三大法人期貨 6. 該看哪些三大法人期貨交易資訊

現在我們知道了三大法人的由來、布局習慣，就會知道接下來他們的動向會怎麼去影響到期貨的價格變動。

比如以下幾點三大法人期貨交易資訊，就值得我們花費時間去關注分析──

1.三大法人期貨的未平倉量：

三大法人期貨未平倉量可以反應出目前這三個群集的持倉口數，如此可以分析出他們的佈局意圖，我們就可以根據主力的交易形態，來配合自己的交易週期，避免一不小心撞到槍口，死得不明不白。

2.三大法人期貨選擇權買賣權重比(Put / Call Ratio)：

從三大法人期貨選擇權買賣權重比(Put / Call Ratio)可以知道外資、投信、自營在選擇權的買賣口數、權重比是多少，從買賣差額上也可以判斷出三大法人未來可能的動向。

3.三大法人期貨買賣超：

買超的意思就是買的量超過賣的量，賣超的意思就是賣的量超過買的量，因此當三大法人產生大量買超或賣超時，意味著市場可能即將面臨到下一個趨勢的轉捩點，當有跡象產生時我們更是要打起萬分注意，避免受傷。

以上跟各位分享的就是三大法人期貨常見的注意事項，之後也還會再分享一些和期貨交易、期貨怎麼玩有關的資訊，那麼我們下期再見囉！

三大法人選擇權籌碼 7.除了期貨籌碼以外 你也該看選擇權的三大法人籌碼

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9.三大法人期貨交易密碼QA問答

Q : 為什麼要看三大法人期貨籌碼 ?

A : 因為可以根據法人的籌碼判斷法人的多空態度，散戶也許可以參考法人的部位多空來交易。

Q : 三大法人是哪三大，誰比較重要 ?

A : 三大法人是外資、自營和投信。其中外資的籌碼最重要，因為他錢最多會影響台股走勢最大，再來是自營，最後是投信。投信以操作股票為主，期貨選擇權很少碰。

Q : 三大法人期貨籌碼去哪裡看

A : 可以去期交所觀看，期交所都有資料公布大台、小台、電子、金融、股票期貨、台灣道瓊 等等 的各類期貨三大法人籌碼，可以在期交所看到這樣的資料。