作者：GoodJob上班族投資日記

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

股災來了，大盤 ETF 還能買嗎？

台股 2022 年以來持續跌跌不休，從萬八重挫，指數已到了萬三，不只回吐 2022 年以前獲利，甚至還可能倒賠，在這樣人人恐慌的情況下，大盤 ETF 還能買嗎？

所謂的大盤ETF就是指買下全市場、全世界，就是常聽到的被動投資，提到被動投資，一定要認識這位始祖－先鋒基金創辦人約翰．柏格（John Bogle），他推出世界上第一檔指數型基金，開啟了世界股市投資「一籃子股票」的潮流。

約翰．柏格（John Bogle）曾說：「不要買稻草堆裡的針，直接買下整個稻草堆」、「如果你在大海中撈不到針，就把大海買下來」意思就是不要買個股，直接買下全市場，買下全市場有什麼好處？現在下跌還能買嗎？

四個市場指數的回測

老遊認為，下跌還能買的就是指數型 ETF，接著用數字向你說明，
我用台股、美股及近年熱門的越南市場舉例：
時間區間為 2006 ~ 2022年，
包含了 2008 年金融海嘯、
2018年中美貿易戰、
2021 年新冠肺炎等數次的全球股市危機，
看看這些市場能不能經得起考驗？

▎台股：近 16 年年化報酬率為 6.01%

台股在 2008 年金融海嘯有一波明顯重挫，當然不只台股，
全世界都一樣，不過隔年便一路往上跑，2009 年來了一個絕地大反攻。
中間還有中美貿易戰，當時股市也有下跌趨勢，
不過看到下圖，你就會發現時間拉長來看，似乎這波動就像是小水花似的，
直到 2020 年新冠肺炎才又出現一段比較明顯的下降，但很快的又向上攀升突破新高。

台股有一個現象，大跌的當年隔一年有很大機率會大漲，
當然過去績效不等同未來，不過基於人性，當股市恐慌到極點，
股價的甜蜜點浮現自然就有人買入，也因此大跌後不致於會一路跌下去。

這回測區間可見單一日跌幅最深的是 2008 年 11 月 20 日，單日跌幅超過 36%，
這是非常罕見的情況，因此若投資，你可以先試問自己，能不能承受跌幅超過30%、40%？
只要能短暫承受，不影響生活不用急著賣股，那之後的反彈你就能賺到。

▎美國道瓊指數：近 16 年年化報酬率為 6.2%

美股是全球最大的股市，有三大指數分別是道瓊工業指數、標普 500 指數與納斯達克指數。
道瓊指數創立於 1885 年，是美國歷史最悠久的市場指數之一，
由美國 30 家大型企業所組成，例如：麥當勞、迪士尼、蘋果等知名公司，
不過有趣的是，演變至今道瓊指數的成分股不一定都是跟工業有關。

美國道瓊指數近 16 年年化報酬率為 6.2%，跟台股差不多，
單一日最大跌幅超過 39% 是在 2009 年 3 月 9 日，
就連美股如此大而穩健的市場都有可能發生單一日約 4 成的重挫，不過之後反彈也是上漲許多。

▎美國標普指數：近 16 年年化報酬率為 6.62%

美股指數是標普 500 指數包含美國 500家 最大的上市公司，
成分股占美股總市值約 8 成，也被認為是美國股市最具代表性的指數。
近 16 年的年化報酬率是 6.62%，
比同是美股指數的道瓊還要高，不過相對的單一日最高跌幅高達 46%，也是比道瓊還高。

▎越南胡志明市證交所指數報酬率：近 16 年年化報酬率為 8.8%

近年興起的熱門市場是越南胡志明市證交所指數，挾帶的人口、經濟紅利，
近 16 年年化報酬率為 8.8%，單一日最大跌幅約 23%，表現得比上述指數還要好。
主要是因為越南是一個新興國家，
而台灣與美國都是相對成熟的國家，成長最快速的時期已過。

▎各國指數小結

看完台灣、美國及越南的主要指數，經過長時間的股災考驗，年化報酬率都還是正數，
因此告訴了我們一件事情：長期持有大盤 ETF，會有正數的獲利，且年化報酬率都有 6% 以上。

2022 年股災和 2008 年金融危機的環境比較

上述的指數我們得知單一日最大跌幅約 30%~50%，
且是落在金融海嘯的 2008 ~ 2009 年區間，
那麼我們來看看目前 2022 年和 2008 年的經濟誰比較差？

以失業率來看，2008年金融海嘯危機帶來的失業率高達 10%，
目前（2022年）的失業率僅 3.7%，明顯就業狀況比 2008 年好很多，
就業情況好，表示民眾有能力消費，企業自然就有獲利，
企業的獲利就會反應在股價上，因此此時的經濟情況比 2008 年還好上許多。

總結

回到文章的一開頭，2022 年股災下，大盤 ETF 還能買嗎？
我認為是可以的，只要是不影響你的生活開銷，閒錢還是可以投入全市場的ETF，
因為 2022 年的就業經濟比 2008 年好，
且長期持有來看年化報酬率都是正數的，
因此股災下股價便宜，閒錢投入，一塊錢會發揮雙倍的效果。

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