作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

今年台股走勢可謂風雲多變，指數雖然在四月經歷大幅回檔，但隨後逐步反彈，截至目前，加權指數今年累計上漲約5%。然而，在市場震盪與產業趨勢變化快速的環境中，要單純依靠被動抱股取得理想報酬並不容易。我認為，唯有掌握趨勢並靈活調整持股，才能在不確定性中創造超額報酬。

近期我的操作重點放在兩個方向：一是加碼長線價值與產業地位穩固的領導企業；二是逢高減碼漲幅已大或短期動能放緩的持股，將資金轉往成長性與估值優勢更突出的標的。

【積極布局台積電，靈活操作貿聯-KY】

在台積電（2330）股東會前後，我選擇積極回補持股，將原先約19% 的比重提升至26%。這不只是基於對台積電長線競爭力的信心，也考量到其先進製程與AI應用的持續擴張，將在未來數年持續帶動營收與獲利成長。

至於貿聯-KY（3665），我在前波股價上漲時逢高減碼，最高賣到900 元，減持約四成。當股價拉回至808元時，選擇再度回補，將持股比例回升至13%。以漲多調節、回檔加碼的操作方式，不僅鎖住了部分獲利，也讓資金運用更有效率。

【川湖、竹陞科技分批獲利，宏全與雄獅適度減碼】

川湖（2059）這一波從四月谷底的1205元，一路漲至最高3050元，波段漲幅超過153%。我在漲勢中分批獲利了結，最高出在3000元，目前持股比例降至9%。近期表現最亮眼的竹陞科技（6739），自我買進後一路大漲至523元，我已出清約四成持股，確保將帳面獲利部分落袋。

另外，營運動能略趨平緩的宏全（9939）與雄獅（2731）也進行了減碼操作，並全數獲利出清台灣虎航（6757）。減碼並非看壞這些公司的長期前景，而是基於資源配置與現金管理的考量，將資金轉向成長性更高、估值更具吸引力的標的。

【資金配置與下半年投資策略】

目前，我將AI及半導體設備股的比重拉升到六成以上，內需防禦股降至不到三成，並保留約一成現金。展望下半年，依舊採取「選股不選市」的策略，今年以來加權指數上漲4.9%，而我的投資組合報酬率已超過兩成，表現明顯優於大盤，關鍵就在於精準選股與動態調整持股。

展望下半年，我依然會採取「選股不選市」的策略。就算大盤漲幅有限，只要掌握產業趨勢、鎖定具備高成長性與競爭優勢的公司，依然有機會創造優於大盤的績效。今年至今加權指數漲幅僅個位數，而我的投資組合報酬率已超過兩成，關鍵就在於精準選股與動態調整。

持股比重的變化，都是依據基本面與產業趨勢的變動而調整。無論是台積電的長線價值、竹陞科技的高速成長，還是貿聯-KY與川湖在產業鏈中的關鍵地位，都證明了「選對股票」的重要性。即使市場波動不斷，只要持續掌握趨勢、適時汰弱留強，就有機會在變動的市場環境中穩健前行。

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